18家食企2019冲刺IPO：李子园甜牛奶年销超7亿

近日，证监会网站披露了浙江李子园食品股份有限公司关于公开发行股票及上市辅导总结的公告。

公告显示，李子园于2018年10月提交辅导备案申请报告，接受辅导持续到今年5月，现已完成上市辅导工作。本次，李子园拟发行不低于3,870.00万股，公司股东不公开发售股份，公开发行的股份不低于本次发行后公司总股本的25.00%。

据了解，浙江李子园食品股份有限公司成立于1994年10月，是一家集创办牧场、乳制品研究开发、生产加工和营销于一体的公司。公司产品有含乳饮料、乳制品、植物蛋白饮料、复合蛋白饮料、果汁饮料、谷物类饮料六大系列。

根据招股说明书显示，2016-2018年李子园分别实现营收4.53亿元、6.02亿元、7.87亿元，对应净利润为1.02亿元、9017万元和1.24亿元。2017年净利润略有下滑，但2018年净利再度实现快速增长。

李子园坦言，报告期内，公司主要从事甜牛奶乳饮料系列等含乳饮料及其他饮料的研发、生产与销售，其中甜牛奶乳饮料系列是公司畅销20余年的经典产品。报告期内，公司含乳饮料的销售收入分别为4.26亿元、5.78亿元和7.60亿元，占公司主营业务收入的比例分别为94.29%、96.12%和96.71%，为公司主要收入及利润来源。

企业也表示报告期内公司经营业绩对单一产品依赖程度较高，主要是实施大单品销售拓展策略所致。从中短期看，大单品销售策略将有助于公司树立品牌形象，快速拓展新市场，提高市场占有率；然而从长期看，如消费者偏好、市场竞争环境等市场因素发生重大变化，将对公司的经营业绩产生较大影响。

但食品板也发现，从今年开始李子园在聚焦大单品的策略下，也开始进行产品多元化的打造，先后推出了包含臭臭奶、浓咖啡、热处理风味酸奶等在内的一系列发力中高端饮料市场的新品。为了避免消费者对李子园品牌的中低端刻板印象的影响，这些新品在包装上统一淡化了李子园logo，用更有特色的包装来突出卖点，以此迎合新一代年轻消费者的喜好。

此外，从公司销售收入来源上看，主要集中分布于华东地区，报告期内，其主营业务收入分别为3.39亿元、4.13亿元和5.10亿元，分别占当期主营业务收入总额的74.95%、68.71%和64.89%。

李子园坦言，未来在巩固华东地区销售优势地位的同时，将积极开发河南、江西、云南等华中、西南地区市场。但公司对华东地区依赖程度依然较高，因此该区域的市场容量、市场开拓情况，将在一定程度上影响公司盈利水平。

从用途上看，李子园表示本次发行募集资金扣除发行费用后，将按照轻重缓急顺序投资以下三个项目：

不仅是李子园，据统计，从2019年开年，就有近300家企业拟IPO排队。食品行业冲击IPO者更是只增不减。均瑶乳业、西麦食品、新乳业、天味食品....仅半年时间，就有18家食企纷纷冲击IPO，并有多个企业已冲击成功，顺利上市。

以下几点值得关注：

1.从18家企业的主营业务来看，休闲食品是主导，三只松鼠、良品铺子、有友、甘源、西麦、华文、展翠、久久王共8家企业在2019年上半年IPO，占据接近半数席位；其次是饮品，共有4家，分别是新乳业、一鸣食品、均瑶乳业以及李子园，尤其是新乳业近年来增速迅猛，大有背靠新希望集团，强势崛起之势；调味品有2家，为天味食品和仲景食品，其中天味食品已经在4月份完成上市，成为A股首家“川味复合调味料王”，仲景食品一旦完成上市，A股的调味品类上市公司也将达到17家。

2. 选择今年上市，更多企业意在通过融资完成向新品类、新渠道、新市场的扩张。其中，新乳业、天味食品、有友食品以及西麦食品都已经完成上市，三只松鼠也将于7月3日完成敲钟上市。其余的企业部分刚刚完成上市辅导，或者正在冲击IPO。

3.6月12日，益海嘉里完成上市辅导。此次重启IPO，赛道也从十年前的香港转战内地A股。有媒体分析，益海嘉里上市后市值大概率会超过千亿，加上龙头企业的溢价效应，市值会进一步走高，届时益海嘉里也将成为媲美海天的中国食品行业又一大龙头股。

4.值得一提的是华文食品和屏翠食品，一个是凭借1元包装食品“劲仔小鱼”年销8亿的“低调大佬”，另一个是靠做代工起家、借力IP热潮，把产品卖到美洲、非洲、中东等地的“休闲加工厂”。他们的上市，也让外界意识到，即使是小卖部里不起眼的小食品，其背后的公司也具有超高的竞争力。

5.此外，有媒体报道称，年销4亿只粽子的五芳斋以及年销超50亿，在功能饮料行业一人之下万人之上的东鹏特饮也都正在接受上市辅导，还有以豆制品起家的祖名股份已于2019年3月14日终止新三板股票挂牌，正欲谋求A股上市。