冲刺A股！这家乳企公布招股说明书

8 月 14 日，证监会官网披露了美庐生物科技股份有限公司（下文简称“美庐”）的招股说明书（申报稿），这标志着美庐向 A 股发起了冲刺。

招股说明书显示，美庐自成立以来，一直专注于从事婴幼儿配方乳粉、调制乳粉以及其他营养品、特殊医学用途配方食品等相关产品的研发、生产、销售和服务，致力于满足婴幼儿、儿童、学生、孕产妇、中老年人及特殊人群的营养需要。公司主要产品为婴幼儿配方乳粉、调制乳粉、特医食品等，现拥有美庐工厂、爱优诺工厂两大生产基地。

婴幼儿配方乳粉收入占比 75% 以上

       2018 年、2019 年及 2020 年一季度，美庐的营业收入分别是 3.09 亿元、3.56 亿元和 1.01 亿元，净利润分别是 0.47 亿元、0.83 亿元、0.22 亿元。

      美庐旗下的主要产品为婴幼儿配方乳粉、调制乳粉等。报告期内，婴幼儿配方乳粉收入占比始终维持在 75% 以上，是营业收入最重要的来源；调制乳粉收入增长较为迅速，成为公司收入的重要组成部分。
   2019 年，公司自产婴幼儿配方乳粉营业收入为 2.86 亿元，同比涨幅为 14.97%，主要系公司产品结构不断优化，高端产品羊奶粉和有机牛奶粉的销售规模和销售占比不断提升；

图片来源：美庐官网

调制乳粉的销售收入为 0.57 亿元，销售收入实现持续增长，主要原因包括两方面：一是调制乳粉配方无需注册，发行人通过采取多系列产品销售策略，丰富了产品种类，满足了不同消费群体的需要；二是随着人口老龄化及健康意识的增强，市场对乳制品的需求不断扩大。

拟募资 3.83 亿元用于生产线建设等项目

招股说明书显示，美庐本次拟发行不超过 2500 万股，募集资金 3.83 亿元，用于新建年产 1 万吨婴配粉、乳粉及加油乳清配料粉生产线、品牌推广及销售渠道建设、营养健康研发中心、企业信息系统升级改造等项目。四者的总投资额分别是 2.22 亿元、0.82 亿元、0.49 亿元和 0.3 亿元。

公司计划利用本次股票发行所募集的资金，扩大产能改善产品结构，逐步扩大婴幼儿配方乳粉的生产规模，向高端化、差异化的婴幼儿配方乳粉市场进军，以满足市场日益增长的多样化需求，进一步提升公司核心竞争力。

未来将加大对特医食品领域的投入

      美庐还在招股说明书中公布了未来三年的发展目标。

图片来源：美庐官网

      未来三年，美庐将加大对特殊医学用途食品领域研发投入力度，力争更多款特殊医学用途配方食品通过国家注册，从而在进一步丰富特殊医学用途食品种类基础上，加快特医食品的销售市场布局。

      此外，借助于本次上市契机，公司将利用募投项目完善公司原材料供应链，计划通过募投项目投资生产加油乳清配料粉，加强对产业链的掌控力，进一步提升婴幼儿配方乳粉产品安全性。

     不过，相比市场上的同类企业，美庐存在品牌影响力较低、经营规模较小等劣势。为此，公司表示未来将在不断提升产品品质的基础上，加快品牌推广和渠道建设，以提升公司品牌在全国范围内的影响力和美誉度，提高市场占有率。