推苏打气泡水，与光明接洽，营收超8亿后泉阳泉继续发力矿泉水

自11月份更名之后，吉林泉阳泉股份有限公司（以下简称“泉阳泉”）股价上涨明显，备受业内人士关注。其实，近半年来，泉阳泉股价大幅上扬，半年内的股价涨幅已经超过3倍，主营业务由人造板变更为矿泉水的生产和销售是主要原因。
12月23日，泉阳泉表示，计划在矿泉水板块加快产品布局，坚持吉林省内省外市场同向发力，加强产品销售渠道建设，稳定市场价格，巩固市场占有率。

净利润7600万，泉阳泉矿泉水助力扭亏为盈

由吉林森工更名为泉阳泉，表明矿泉水业务已经成为泉阳泉公司主营业务，同时也是A股市场一家纯正的以矿泉水为主业的上市公司。
吉林森工由森工集团发起设立，于1998年在上交所主板挂牌上市。直到2016年以前，公司主营业务一直为人造板。

上市初期，吉林森工经营业绩还算稳定，2001年，其实现的净利润超过亿元。从2002年至2009年，公司营业收入基本上稳步增长，但净利润连续下降。到2009年，净利润只有0.12亿元。此后，其净利润持续波动。

2019年，公司实现营业收入16.02亿元，同比增长3.58%，净利润为-14.85亿元，扣除非经常性损益的净利润（简称扣非净利润）为-15.58亿元。净利润大幅亏损的原因，主要是对人造板公司、存货、应收账款等计提巨额减值，加上投资亏损，使得当年大幅亏损。

经营业绩不佳的吉林森工早就在筹划产业转型。因为矿泉水业务盈利能力较强，吉林森工决定产业转型，确定矿泉水为主营业务，园区园林为辅业，形成一主一辅的产业格局。

实际上，矿泉水业务早已经成为公司利润的主要来源。

受疫情影响，园林绿化行业普遍存在用工短缺及工程延误等方面的共性问题，园林建筑业市场总体走软，园林绿化行业整体经营业绩下滑。上半年，泉阳泉园区园林公司亏损1946.63万元，而今年前三季度，泉阳泉实现营业收入8.52亿元，净利润为0.76亿元，同比增长2.08%。借助泉阳泉矿泉水利润贡献，泉阳泉前三季度实现扭亏为盈。 

与光明集团接洽，众多新品陆续研发上市

从现阶段包装水产业整体来看， 包装水市场处于中高速发展阶段，预计2024年前将保持在10%的增长率；新国标出台后限制差异化空间，营销竞争程度下降；零售价2元的瓶装水动销较好，有助带动品牌市占率的提升。

在区域市场上，泉阳泉本身确实具有一定的竞争力，主要表现为以下几点：

1、品牌上，泉阳泉品牌在东北市场知名度很高，并在当地拥有丰富的运营经验，在吉林的市占率甚至超过冰露、农夫山泉、百岁山等全国性品牌。  

2、产品上，泉阳泉主打2元水，对于经销商来说，2元水的周转率及获利率间的平衡性较佳，有助于吸引经销商协助产品及品牌的推广。    

3、产能上，泉阳泉拥有优质的矿泉水源。由于矿泉水具有采矿、采水的双重属性，近年相关资质审批趋严。此外，在矿泉水的价值链中，有30%以上的成本为运输成本，限制了销售半径，外来竞争者进入的难度大幅提高，巩固了泉阳泉在北方市场的地位。     

4、渠道上，据业内人士透露，近期光明乳业母公司光明集团赴泉阳泉进行调研，若双方达成合作，泉阳泉有望可以利用光明的消费渠道，向全国化发展迈进。

5、新品上，公司正在进行新产品的研发工作，其中泉阳泉的苏打气泡水及500ml的新包装天然矿泉水已经上市。

因此，泉阳泉在区域上拥有较明显的壁垒，虽然品牌与渠道仍远不及农夫山泉，但本次更名实质上是反映了公司由衰退期、周期性强的赛道进入了成长期、消费性稳定的赛道，未来持续发力矿泉水业务，泉阳泉公司有望突破区域市场，走向全国。