毛利率达39.2%超越统一，乐虎大幅增长71.4%，达利上半年营收90.21亿

今天(8月23日)，达利食品交出2016年上半年成绩单。

报告显示，2016年1—6月，企业营收增长6.1%达到人民币90.21亿元，毛利实现人民币35.33亿元。毛利率高达39.2%，和另一个食品大佬统一相比，达利甚至超越了统一的36.9%。

(备注：销售毛利率越高，则说明该企业的盈利能力越高，控制成本的能力越强。)

业绩情况：营收净利实现双增长

营收：90.21亿元，同比增长6.1%。食品与饮料分部的收入分别增长3.0%及5.5%

净利：16.42亿元，同比提升8.2%。

毛利：35.33亿元。食品与饮料分部的毛利分别为人民币16.51亿元与人民币18.76亿元，同比分别增长22.3%和25.6%。

毛利率：2016上半年毛利率达39.2%，比去年同期提升5.8%。

食品业务营收达47.1亿元，三大品类均有增长

2016上半年食品产品销售额为人民币47.71亿元，比2015年同期的人民币46.34亿元增长3.0%。

达利食品产品业务主要包括糕点类;薯类膨化食品;饼干三大品类，其核心品牌包括达利园、可比克、好吃点，均为消费者所熟悉的家传户晓品牌。下面，我们分别来看看其上半年销售业绩情况。

糕点类：销售达30.28亿元，同比增0.8%

在2016年上半年，糕点类产品销售达到人民币30.28亿元，同比增长0.8%。这是达利最有优势的产品类别，市场占有率继续保持领先。其传统优势产品，如巧克力派、软面包、小面包等今年上半年的销售呈现了稳定增长。

薯类膨化：销售达9.81亿元，同比增5.4%

在2016年上半年，薯类膨化食品销售达到人民币9.81亿元，同比增长5.4%。

可比克薯片面向大众市场中的年轻消费者人群，产品形象定位偏重时尚，口味上不断地改进和丰富，质量和口感也随着生产工艺的改进而不断提升;同时我们还灵活调整包装规格以及产品定价，以适应年轻消费者的需求。

饼干类：销售达7.26亿，同比增8.9%

饼干类，这是我们今年上半年增长较好的品类之一。2016年上半年，饼干类产品销售达到人民币7.62亿元，同比增长8.9%，其中曲奇饼干的销售同比增长39.3%。

2014年推出的蓝蒂堡丹麦黄油曲奇是国内少有的国产高端饼干产品。我们从欧洲引进生产设备与生产工艺，在产品质量上做到与国际品牌不相上下，推出后成为不少国内家庭节庆期间消费与馈赠亲友的首选。2016年在蓝蒂堡优质口碑的良好势头下，我们成功推出了甄好曲奇，通过精准的市场定位与定价策略，很好地填补了中高端饼干消费者的日常需求。

饮料业务营收增5.5%至40.82亿元，乐虎表现亮眼

截至2016年5月30日止6个月的的饮料产品销售额为40.82亿元，比2015年同期的38.71亿元增加5.5%。

达利饮料产品业务主要包括：功能饮料;凉茶;植物蛋白和含乳饮料以及其他饮料。其核心品牌包括乐虎以及和其正。下面，我们分别来看看其上半年销售业绩情况。

乐虎大幅增长71.4%至10.92亿元

2013年，达利以“乐虎”开启功能饮料之路，据达利2015年度业绩数据显示，乐虎2015年的收益为14.19亿元，比2014年增长了78.7%，增长幅度远高于公司其他的饮料品类。它以低价抢占了大量三四线城市及乡镇的市场份额。

今年上半年，乐虎营收10.92亿元，比2015年同期的6.37亿元增加71.4%。这一大幅增长主要由于乐虎成功的市场定位和进一步加强的营销力度所致。乐虎自2013年进入该市场以来，受益于差异化的定位，独特的营销策略，一直保持高速的增长。

凉茶增4.4%至15.11亿元

饮料产品的销售额增加其次亦由于凉茶产品的销售增加，而此乃由于PET瓶装凉茶销售额增长所致。2016上半年凉茶(和其正)营收实现15.11亿元，

植物蛋白饮料将加大新品开发

受到市场整体下滑以及竞争激烈的影响，植物蛋白和含乳饮料的销售较去年同期有一定地下滑;但植物蛋白饮料的产品符合健康消费的理念，我们仍然看好其整体前景，未来会加大力度在新品开发上。

纵向对比：上市不到一年，达利业绩一路向好

达利去年10月上市，在今年2月，达利交出上市后的第一份成绩单，在去年整体行业环境低迷的情况下，达利2015年营收增长13.2%至168.65亿元，净利大幅增加42.5%至29.59亿元。

对比2016年上半年的业绩，达利同样营收净利实现了双增长，由此可见，达利自上市之后业绩也算是一路向好。

横向对比：达利毛利率达39.2%，超越统一

2016年上半年，在经济新常态的大背景之下，中国经济在持续进行稳增长、调结构的变化之中，经济增长有所放缓，略低于预期。在与之前统一企业发布的年报中，我们对比可以看出，达利的盈利能力稳步上升，这也成为行业人士关注的一大焦点。

统一：2016年1-6月，统一营收117.13亿，同比下滑2.4%;毛利为43.25亿元下降4.6%，毛利率由去年同期之37.8%下降0.9个百分点至36.9%。

达利：今年上半年毛利为35.33亿元，同比增加24.2%。今年上半年毛利率达39.2%，较2015年同期上升5.8%。