机构论市：为何再次杀跌？ 大白马连续跌停下 A股新的调整开始了吗？热门搜索为您推荐

　　巨丰投顾：为何再次杀跌？ 大白马连续跌停下 A股新的调整开始了吗？

　　观点：滞胀以及过热的信号开始逐步释放，经济复苏虽然仍处于加速状态，但是经济复苏已经进入了后期，伴随着经济复苏进入后期以及流动性边际收紧之际，接下来实质性收紧也将是趋势，这对股市来时不是好消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后，市场牛市格局也有望发生较大变化，牛市依然没有结束，但是已经进入牛市后期，整体性机会并不明显下，要注意局部性的板块以及局部性的牛市机会。

　　今日，沪深两市双双低开，开盘后展开震荡，盘中一度拉升翻红，但随即快速走低，并延续弱势表现。午后，基金重仓股继续走低，指数小幅反抽后再度下行，全天低开低走，延续上周以来的调整趋势。盘面上看，钢铁板块领涨，公用事业、房地产等表现良好，而其他多数板块一度走低，有色金属大跌，轻工制造、化工、机械设备以及休闲服务、国防军工等走低。

　　全天行情看，这里的走低，其实还是上周五的一个延续，而总体从4月6日以来，这里的调整大致有几个核心的因素：

　　首先，欧美疫情的反复。尤其是最近时间，欧洲新冠病毒变异，美国疫情反复，大家对于经济复苏的持续性和不确定性开始动摇；

　　其次，通胀数据略超预期，流动性收紧预期再次成为市场焦点。此前市场一遇到流动性收紧预期就不是很好，而上周五通胀数据超预期，市场对于流动性趋紧的预期再起；

　　第三、大白马“业绩雷”不断，核心资产反复无常。无论是顺丰控股的连续跌停，还是其他大白马的反复无常，在季报期间，这都是隐患。

　　第四、反弹无量，增量资金观望情绪浓厚。此前的小碎步反弹过程中，市场成交量始终未能释放，这也给反弹留下了隐患。

　　所以，实际上今日的下跌以及最近的调整，一点都不奇怪。短期的市场，还是需要保持一份观望，耐心等待这里的担忧以及市场季报期这把“双刃剑”对市场的影响，尤其目前处于整体的调整趋势当中。当然，这种担忧仍是短期的，对于目前市场整体的趋势看，实际上仍处于牛市当中，只不过在流动性边际收紧延续以及经济复苏后半程来临之际，牛市也逐步进入了后期。

　　回到市场中，目前市场迎来集中下行之后的反复磨底过程中，这个过程中仍有反复，建议整体保持观望，耐心等待震荡筑底过程中，市场新的行情启动的信号和标志。

　　总体看，核心资产集中性调整基本结束，但分化依旧。只要核心资产标的不出现大问题，指数就不会出现较大的问答，继续大幅下行的空间就较为有限。而且，经济持续复苏过程中，目前也迎来季报行情，市场整体向好的趋势还是比较明显，牛市后期格局依旧保持。当然，这里还有个反复筑阶段底的过程，但是在这个过程中，牛市后期的机会也将逐步来临，保持仓位观望中，可继续耐心等待这个来临的信号。

　　源达：调整结构末端 做好低吸准备

　　今日盘面

　　早盘沪深两市开盘后稍作攻击便开始了震荡调整，上个交易日分析调整还未结束，耐心等待调整结束，低吸还需要再等一等，经过今天的调整后，风险基本上得到了一定程度的释放，从盘面上看，海南自贸与碳中和方向表现强势，但整体看带动性并不强，尤其是海南方向在受到利好刺激的情况下，在今日的强度一般，上个交易日也并未出现板块的集体性爆发，故判断此热点维持的时间不会太长，碳中和则属于炒冷饭的行情了，毕竟属于长期规划，对于短期业绩的增长难言有实质进展，预计后市将出现高低切换，毕竟目前市场弃高就低的现象还是比较明显。从上证60分钟级别看，这里正在从60分钟的背离转向日K线级别的背离中，也就是调整后还是新高，从60分钟结构看，这里处于最后一段调整中，综上，短期为调整结构末端，，做好低吸准备。

　　目前指数所处位置分析

　　前期我们也做了分析，上证指数这里就是处于从60分钟级别的背离到日K线级别背离的转化，而体现在盘面上的表现就是调整后创新高，故判断，这里调整后，后市还有一个高点，而从60分钟调整的结构来看，这里处于调整中的最后一段，也就意味着，调整将会结束，而低吸机会则随之到来，从调整幅度看，后市可留意上证3400-3410点区间附近的支撑。

　　应对策略及关注方向

　　既然判断这里是调整结构的末端，低吸机会即将出现，那么后市的应对策略就是在保证控制仓位的情况下，找准市场的后续发力点来做了，从前期市场表现来看，资金依然是在低位的顺周期方向当中反复来做切换，所以，后市低吸方向尽量往顺周期方向寻找，叠加市场弃高就低的谨慎情绪，尽量去寻找一些顺周期当中的低位品种，来做潜伏低吸，而不是去追涨，整体的仓位仍建议控制在半仓及以下的水平，毕竟即便后市有反弹行情，从中期看这里的位置也是偏高，耐心等待顺周期方向中资金轮动后再考虑减仓。

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