“限电”能限制涂料“价格战”吗？

话不多说，“限电”的痛，谁被限谁知道。

“限电”已经发酵了一段时间，坊间从一开始的“情绪宣泄”，也慢慢过渡到对“限电”背后原因的理性探寻。综合近段时间网络上的分析与讨论，对于“限电”原因可谓众说纷纭，但大体可以划分为两类——“供需论”和“大局论”。

供需论：动力煤价格暴涨，电价保持不变，导致发电企业利润下降直至亏损，发电的动力受抑制（发得越多亏得越多）；叠加各地对于今年“能耗双控”目标落实的压力，一场轰轰烈烈的“限电运动”由此拉开。

大局论：通过“限电”抑制落后产能的生产，对冲国际大宗商品价格的上涨，提升出口商品价格，缓解可能带来的通胀压力（涉及到疫情、国际金融战争、战略布局等，过于复杂且猜测的成分较大，在此不作展开阐述）。

头图说明：“限电”到底是“一盘大棋”还是常规操作？

对于此轮“限电潮”，由于消息虚虚实实，或多多少少存在情绪宣泄或者过度解读的成分，且我们非专业人士，暂且不作妄自猜测。

然而对于涂料行业来说，“限电”带来的影响却是实实在在的。以广东涂料企业为例，不少企业已经受到“照顾”，甚至有企业被要求“开一停六”，相当于“停工放假”了。

目前可见的“限电”对于涂料企业直接的影响包括：

1）生产受限，导致产品供应紧张。当前正是涂料市场传统旺季的关键时期，产品供应的不足将影响渠道的销售，从而影响到企业的业绩。

2）今年涂料企业本就“受苦于”延绵不断的原材料涨价潮；此次“限电”也累及国内部分涂料原材料企业，比如钛白粉生产商安纳达就发布“限电-涨价”预警（见本号今日所发资讯）。预计接下来原材料价格还将继续上涨，涂料企业无异于双重承压。

在延绵已逾半年的原材料涨价潮中，涂料企业始终在艰难承压，产品涨价的轮次数量明显少于原材料（比如钛白粉）。在今年原材料轮番上涨的情况下，涂料企业的涨价是被动的，压抑的，隐忍的。涂料企业无论是对上的议价权还是对下的定价权都不大，造成利润持续下滑的现象。

因此，如果“限电”能令涂料产品涨价，从企业的角度来讲，也算是呈现出“好”的一面——哪怕这种“好”是苦涩的——按照“大局论”的观点，这样有助于我们提高出口商品的议价权。

但尴尬的是，中国涂料市场以内需为主，出口只占很少的部分。这种背景下，涂料产品的涨价，反而加大了民生压力，并不能像某些分析所说的那样起到“对冲出口价格”的作用。

而且，涂料企业真的敢涨价吗？

以真石漆为代表的工程涂料领域，在原材料涨价、房地产行业“爆雷”等背景下涂料企业利润下滑，也是价格战厉害的领域

在涂料行业，市场的价格战似乎从未消停，这也是涂料企业对上对下议价能力不断弱化的一个原因。据观察，这一次“限电”存在因区域而异、因企业规模而异等特征，但总体来看企业规模越小、贡献越小面临的限制越大，具有明显的淘汰落后产能的“意图”。

那么在涂料行业，缺乏规模效应的中小涂料企业将成为本轮“限电”难受的对象，且难有回旋的余地。如果通过“限电”淘汰掉一批落后产能，也将使得行业集中化因此加速。

“限电”对涂料行业的影响可能很快就会在终端市场呈现

在这种背景下，拥有规模优势而受到“照顾”的头部企业，在短期内或将不会轻易涨价，以便通过发挥供应优势、价格优势、品牌优势等，占领更多的市场份额——一旦出现这样的局面，中小企业想涨价也难（涨意味着失去市场，不涨就意味着亏损，横竖都是死），倒闭潮或不可避免。

由此可见，涂料市场的价格战恐怕不会因“限电”而受到限制；在短期内，甚至有可能因此加剧。当然，如果“限电”真的能够给涂料行业带来淘汰落后产能的结果，从行业的长远发展来看也算是一种利好。

只是身在其中的企业，甘苦自知。