立邦中国去年营收大增41%至222亿元，原料涨价致利润下降18%

2月14日，立邦涂料控股株式会社（Nippon Paint Holdings，以下简称“立邦涂料”）公布2021年度第四季度和全年财务业绩报告。公司2021年实现销售收入为9982.76亿日元（约合90.424亿美元），同比增长29.2%，销售额的增长是受上一财年新冠肺炎疫情影响、立邦中国、Betek Boya等建筑产品销量的增加以及产品价格上涨的渗透。

尽管各地原材料价格上涨，但由于销售额增加的影响，营业利润为876.15亿日元，与上年同期持平；税前利润为864.67亿日元，同比下降3.3%；净利润为681.12亿日元，同比增长1.0%；归母净利润为675.69亿日元（约合6.120亿美元），同比增长53.8%。

立邦涂料表示，集团合并会计年度的业绩增长，主要是由于亚洲合资公司成为全资子公司，而吴南德集团将其代表人吴清亮先生所拥有的印尼业务作为吴南德的子公司，以及由吴南德等实质控制人所拥有的印尼业务合并为印尼业务的子公司；此外，还由于通用涂料在中国的强劲销售，这是集团的主要业务。尽管各地原材料价格上涨，但由于销售额增加的影响，合并营业利润为876.15亿日元，同比增长0.0%。

日本地区：该地区汽车涂料受半导体供应短缺等影响，虽然汽车产量低于上年水平，但销售收入超过上年水平。由于新房开工数量和工程机械市场从新型冠状病毒感染的影响中恢复等稳定的市场状况，工业涂料的销售收入同比增长。通用涂料的销售收入高于上一财年，尽管受到新冠状病毒感染再次扩大的影响，但由于涂装工作的进展有所延迟。结果，该地区的合并销售收入为1646.35亿日元，同比增长1.6%。由于原材料价格上涨，合并营业利润为102.89亿日元，同比下降 36.2%。

亚洲地区：在该地区，印尼业务自2021年1月起的损益反映在本集团的综合财务业绩中。尽管受到半导体短缺的影响，中国和泰国的汽车涂料销售收入均超过上年水平，汽车产量也超过上年水平。亚洲主要业务通用涂料销售收入方面，除了印尼业务的贡献外，中国现有房屋的室内需求持续复苏，中国、马来西亚、印度尼西亚由于扩大措施，市场份额也有所增加，销售收入超过了上年的水平。结果，该地区的合并销售收入为5302.16亿日元，同比增长49.6%；合并营业利润为608.62亿日元，同比增长10.1%。

大洋洲地区：在该地区，由于上年森林火灾和洪水的影响已经消失，住房改造需求旺盛，通用涂料销售收入超过上年水平。由于房屋改造需求旺盛，涂料周边业务销售收入也超过了上年的水平。结果，该地区的合并销售收入为1762.37亿日元，同比增长18.8%；合并营业利润为190.48亿日元，同比增长23.7%。

美洲地区：在该地区，汽车涂料的销售收入较上一财年有所增加，但由于美国半导体供应短缺导致生产调整的影响，汽车产量与上一财年持平，这是核心地区。由于强劲的住房需求和良好的天气，通用涂料的销售收入同比增长。结果，该地区的合并销售收入为764.88亿日元，同比增长9.0%。由于原材料价格上涨，合并营业利润为36亿日元，同比下降20.1%。

其他地区：在该地区，通用涂料及涂料周边业务的销售收入比上一财年有所增加，原因是市场持续旺盛，促销活动取得成功。结果，该地区的合并销售收入为507.78亿日元，同比增长35.0%；合并营业利润为71.41亿日元，同比增长31.5%。

财报显示，立邦涂料2021年度涂料事业部实现销售收入为8993.16亿日元，上一年度为6958.65亿日元。其中，汽车涂料销售收入为1327.44亿日元，上一年度为1135.09亿日元；建筑涂料为6071.15亿日元，上一年度为4409.04亿日元；工业涂料为847.98亿日元，上一年度为691.03亿日元；精细化学品为163.99亿日元，上一年度为156.46亿日元；其他涂料业务销售收入为582.59亿日元，上一年度为567.01亿日元。涂料周边事业销售收入为989.59亿日元，上一年度为766.94亿日元。

01

立邦中国去年营收大增41.4%

财报显示，立邦中国2021年第四季度实现销售收入为960亿日元，同比增长27.2%。其中，汽车涂料业务销售收入为107亿日元，同比增长4.7%；建筑涂料业务销售收入为781亿日元，同比增长31.2%；工业涂料业务销售收入为65亿日元，同比增长28.4%；其他业务销售收入为7亿日元，同比增长3.8%。营业利润为92亿日元，同比下降21.6%。

由于半导体短缺和新冠疫情影响导致零部件供应停滞，汽车生产数量低于上年水平（与上年同期相比同比下降13% ），导致汽车涂料业务销售额下降。由于市场持续稳定增长和产品价格上涨，DIY涂料业务销售额增长了22%，工程涂料业务销售额增长了16%，因此建筑涂料同比增长31.2%。由于对一般工业涂料和粉末涂料的需求增加，销售额增加。虽然销售额增加，但因原材料成本比率的恶化，导致营业利润同比下降。

财报显示，立邦中国2021年全年实现销售收入为3791亿日元（约合人民币221.70亿元），同比增长41.4%。其中，汽车涂料业务销售收入为384亿日元（约合人民币22.456亿元），同比增长20.8%；建筑涂料业务销售收入为3124亿日元（约合人民币182.69亿元），同比增长44.7%；工业涂料业务销售收入为257亿日元（约合人民币15.029亿元），同比增长41.8%；其他业务销售收入为26亿日元（约合人民币1.520亿元），同比增长12.9%。

汽车涂料方面，由于半导体短缺和新冠疫情影响导致零部件供应停滞（与上年同期相比增长1%），虽然汽车产量与上年持平，但销量却有所增长，由于原材料价格飙升的渗透导致价格上涨。建筑涂料方面，除了上半年受前一年新冠疫情影响实现高增长外，下半年市场继续强劲增长，产品价格上涨导致DIY涂料销售收入增长35%和工程涂料业务销售收入增长29%。工业涂料方面：由于对涂料的强劲需求以及对一般工业涂料和粉末涂料的强劲需求，销售额增加。

财报显示，立邦中国2021年全年实现营业利润为359亿日元（约合人民币20.994亿元），同比下降18.3%；营业利润率为9.5%，同比减少了6点9个百分点。立邦涂料表示，尽管上一财年对新冠疫情影响的反应和强劲的市场状况仍在继续，但利润下降的主要原因是原材料价格上涨导致原材料成本比恶化。

根据预测，立邦中国2022年销售收入同比增长10～15%，其中DIY涂料业务销售收入同比增长10～15%，在各城市市场持续稳定增长的前景下，通过扩大产品阵容、强化品牌、渗透提价等方式，有望实现销量增长。工程涂料业务销售收入同比增长10～15%，工程新建市场预计疲软，但通过继续聚焦战略客户、增加客户内部市场份额、扩大产品阵容，有望实现稳定增长。汽车涂料业务销售收入同比增长5～10%，由于解决半导体和零部件短缺的进展以及汽车生产的解调，预计销售额将增加。

02

预计今年营收突破100亿美元

展望2022年，虽然原材料价格预计至少会上涨到上半年，但由于建筑业务的强劲和全球汽车市场的复苏，预计销售收入和营业利润都将创历史新高。由于2010年1月成功收购了欧洲涂料制造商Cromology的新整合效应，预计销售收入增长约20%，营业利润增长约30%。

预计原材料价格至少会上涨到今年上半年，因此预计季度的利润率将与去年第四季度大致相同。预计第二季度后的利润率将通过不断提高价格和审查SG&A费用逐步改善。在日本，由于市场复苏和积极的产品提案，预计销售额将增加，但由于原材料成本飙升和总部成本重新分配，预计部门营业利润率将下降。加快提高盈利能力的措施，例如提高产品价格、降低成本和提高生产力。

下一财年（2022财年），全球经济将受到新型冠状病毒感染的再次扩大、供应链持续中断的担忧以及原油价格飙升导致的长期高通胀等因素的影响，预计会减弱。在这种情况下，集团正在推进从2021年度开始的为期3年的“新中期经营计划（FY2021-2023）”，进一步加强现有业务的增长基础，并积极主动地吸引优秀人才，确保可持续发展。资源和品牌通过并购增加利润。具体而言，除了亚洲和大洋洲等通用业务的持续增长外，我们还将促进隔热材料和粘合剂等涂料周边业务的加强。

此外，于2022年1月20日关收购的欧洲涂料制造商Cromology Holding将通过共享集团的专有技术加速业务增长。今后，我们将继续推进日本国内外集团公司的自主经营，扩大在各地区、各事业领域的市场占有率。因此，我们预测2022财年实现合并销售收入为为12000亿日元（约合105.263亿美元），同比增长20.2%；营业利润为1150亿日元，同比增长31.3%；税前利润为1130亿日元，同比增长30.7%；归母净利润为810亿日元，同比增长19.9%。