又一家居企业上市，欧派是大客户

6月13日，慕思健康睡眠股份有限公司(以下简称“慕思股份”)在深交所发布《首次公开发行股票招股说明书》及《首次公开发行股票发行公告》。本次公开发行股票数量为4001万股，发行价格38.93元/股，预计发行日期为2022年6月14日，家居行业又迎来一家上市企业。

去年营收64.81亿元，欧派是前十大股东之一

据慕思股份发布的招股说明书，该公司拟公开发行不超过4001万股，不低于发行后公司总股本的10%；本次发行募集资金扣除发行费用后拟投向华东健康寝具生产线建设项目、数字化营销项目、健康睡眠技术研究中心建设项目三个项目，项目总投资18.99亿元，拟投入募集资金14.77亿元。

慕思股份主要从事健康睡眠系统的研发、生产和销售，主要产品包括中高端床垫、床架、床品和其他产品等，其中床垫为公司核心产品。根据招股说明书，慕思股份2019年、2020年及2021年营业收入分别是38.62亿元、44.52亿元及64.81亿元；同期净利润分别是3.33亿元、5.36亿元及6.86亿元。截至2021年12月31日，慕思股份经销商数量为1906家。

招股说明书显示，欧派家居是慕思股份2020年度和2021年的大客户，两年度慕思股份对欧派家居的收入金额分别是2.88亿元和5.28亿元，占营业收入的比例分别是6.47%和8.15%。另外，截至招股说明书签署日，欧派家居通过其全资子公司梅州欧派投资实业有限公司持有慕思股份1.50%股权，是慕思股份本次发行前的前十大股东之一。

慕思股份指出，随着欧派家居对公司销售收入规模和占比的进一步提高，可能存在其凭借渠道规模优势和持股地位压低公司产品销售价格或延长货款结算和支付周期等情形，将可能对公司毛利率和运营资金造成不利影响。

据了解，慕思股份“洋老头”品牌形象饱受争议，早年广告充斥着“源自1868年”和“法国皇家设计师”等概念，将自身包装成国外品牌，慕思股份的销售费用及广告费用亦高于同行。事实上慕思股份是东莞企业，两名创始人均是东莞本地人。

今年以来超5家家居企业启动IPO辅助

除了慕思股份，今年以来已有超5家家居企业启动IPO辅导，成为家居行业上市预备军，覆盖智能家居、柜类、瓷砖等领域，其中不少企业与卫浴行业存在关联。

1月，玛格家居披露招股说明书申报稿，宣布拟公开发行股票不超过2500万股，拟募集资金7亿元。玛格家居的主营产品包括卫浴，并且股东之一是帝欧家居，后者目前持股4.82%，如果玛格家居成功上市，帝欧家居的持股比例将降至3.61%。

3月，深圳远超智能生活股份有限公司(CBD家居)再次启动A股IPO辅导。CBD家居曾于2021年6月申报深交所主板，后于2021年12月因公司主动撤回申请材料被终止审查。根据此前披露的招股书，CBD家居拟募集资金7.25亿元，用于CBD家居惠州生产基地智能化生产改造升级项目等。

4月，皇派定制家居IPO材料被深交所正式受理，拟募资8.48亿元，主要用于铝合金窗智能化生产线扩建项目、铝合金门窗智能工厂建设项目、研发中心及信息化建设项目等。据了解，皇派定制家居前股东是佛山市适意卫浴有限公司。2014年12月，皇派有限成立，注册资本为110.00万元，由适意卫浴以货币形式认缴全部出资。

5月，科凡家居披露招股说明书申报稿，拟公开发行股票的数量不超过1667万股，拟募资4亿元，主要用于智造生产基地扩产建设项目、信息化升级建设项目、营销网络建设项目、研发中心升级建设项目以及补充流动资金。

5月，马可波罗披露招股说明书申报稿，拟公开发行人民币普通股不超过1.19亿股，公开发行后公司总股本不超过11.95亿股，募集资金40.18亿元。据招股说明书，2019年、2020年、2021年，马可波罗营业收入分别为81.3亿元、85.91亿元和93.65亿元，净利润分别为16.28亿元、15.74亿元和16.53亿元。

也有家居企业IPO申请被终止

在家居企业相继上市的同时，也有企业审核不通过被中止或终止上市审批，近半年就发生了超4宗家居企业IPO终止案例，涉及三问家居、泛亚卫浴、朗斯家居等企业。其中，证监会今年3月终止泛亚卫浴首次公开发行股票审查，意味着泛亚卫浴向深圳证券交易所主板递交招股书不到一年的时间，其上市计划终落空。泛亚卫浴原计划在深交所主板公开发行3126.67万股，拟募集资金5.68亿元。

从近期部分家居上市企业收到的反馈意见来看，中国证监会对申请上市企业的“规范性问题”、“信息性披露问题”及“与财务会计资料相关的问题”上都格外关注，企业在这些原则性问题上存在漏洞或缺失，都会影响上市进程进而被中止或终止上市审核。

从这个角度来看，包括此次的慕思股份，家居行业再有新企业成功上市，对部分家居企业也起到了指引的作用。不过，上市对于企业而言机遇与风险并存，如何在风云变幻的市场环境中脱颖而出，关键还在于不断创新、提升自身的核心竞争力。