「做项目估值」 创业融资要怎么计算估值？

做项目估值： 创业融资要怎么计算估值？

一、有一种大家比较常用的估值方法——市场估值法：投资总额+近1年平均利润x非上市公司的估值方法5-20倍x1.2倍品牌与市场渠道价值举例：1000万+500万=1500万x5=7500万x1.2倍=9000万股价计算：注册资金1000万元=每股9元设定起购价格：1万股x9元=9万...展开全部

其他答案:创业融资计算估值有三种方法： 1.绝对估值 绝对估值只关注企业本身，对创业者的评估比较严谨。 绝对估值是根据企业的数据指标，例如净利润、销售额，通过搭建模型来预测企业未来的发展，适合处于PE阶段或成熟期且有数据支持的大型项目。 2.相对估值 相对估值是选取市场上类似的公司与目标公司作对比，从而得出创业公司的估值。 在相对估值方法里，对于初创公司而言（例如天使轮），此时的产品形态还不完整，没有可靠的数据或者还没有实现收入，通常使用的是可比交易分析。 3.协商估值（拍脑袋估值） 在既没有参考对象又没有数据的情况下，一般是投资人和创业者以协商的方式来确定最终的估值，我们称之为协商估值。尤其是早期的公司估值比较主观，一般是双方可接受范围的交集。

其他答案:每个公司都有其自身价值，价值评估是资本市场参与者对一个公司在特定阶段价值的判断。非上市公司，尤其是初创公司的估值是一个独特的、有挑战性的工作，其过程和方法通常是科学性和灵活性相结合。公司在进行股权融资（equityfinancing）或兼并收购（mergeracquisition,ma）等资本运作时，投资方一方面要对公司业务、规模、发展趋势、财务状况等因素感兴趣，另一方面，也要认可公司对其要出让的股权的估值。这跟我们在市场买东西的道理一样，满意产品质量和功能，还要对价格能接受。 公司估值方法 公司估值有一些定量的方法，但操作过程中要考虑到一些定性的因素，传统的财务分析只提供估值参考和确定公司估值的可能范围。根据市场及公司情况，被广泛应用的有以下几种估值方法： 1、可比公司法 首先要挑选与非上市公司同行业可比或可参照的上市公司，以同类公司的股价与财务数据为依据，计算出主要财务比率，然后用这些比率作为市场价格乘数来推断目标公司的价值，比如p/e（市盈率，价格/利润）、p/s法（价格/销售额）。 目前在国内的风险投资（vc）市场，p/e法是比较常见的估值方法。通常我们所说的上市公司市盈率有两种： 历史市盈率（trailingp/e）-即当前市值/公司上一个财务年度的利润（或前12个月的利润）。 预测市盈率（forwardp/e）-即当前市值/公司当前财务年度的利润（或未来12个月的利润）。 投资人是投资一个公司的未来，是对公司未来的经营能力给出目前的价格，所以他们用p/e法估值就是： 公司价值=预测市盈率*公司未来12个月利润 公司未来12个月的利润可以通过公司的财务预测进行估算，那么估值的最大问题在于如何确定预测市盈率了。一般说来，预测市盈率是历史市盈率的一个折扣，比如说nasdaq某个行业的平均历史市盈率是40，那预测市盈率大概是30左右，对于同行业、同等规模的非上市公司，参考的预测市盈率需要再打个折扣，15-20左右，对于同行业且规模较小的初创企业，参考的预测市盈率需要在再打个折扣，就成了7-10了。这也就目前国内主流的外资vc投资是对企业估值的大致p/e倍数。比如，如果某公司预测融资后下一年度的利润是100万美元，公司的估值大致就是700-1000万美元，如果投资人投资200万美元，公司出让的股份大约是20%-35%。 对于有收入但是没有利润的公司，p/e就没有意义，比如很多初创公司很多年也不能实现正的预测利润，那么可以用p/s法来进行估值，大致方法跟p/e法一样。 2、可比交易法 挑选与初创公司同行业、在估值前一段合适时期被投资、并购的公司，基于融资或并购交易的定价依据作为参考，从中获取有用的财务或非财务数据，求出一些相应的融资价格乘数，据此评估目标公司。比如a公司刚刚获得融资，b公司在业务领域跟a公司相同，经营规模上（比如收入）比a公司大一倍，那么投资人对b公司的估值应该是a公司估值的一倍左右。在比如分众传媒在分别并购框架传媒和聚众传媒的时候，一方面以分众的市场参数作为依据，另一方面，框架的估值也可作为聚众估值的依据。 可比交易法不对市场价值进行分析，而只是统计同类公司融资并购价格的平均溢价水平，再用这个溢价水平计算出目标公司的价值。 3、现金流折现 这是一种较为成熟的估值方法，通过预测公司未来自由现金流、资本成本，对公司未来自由现金流进行贴现，公司价值即为未来现金流的现值。计算公式如下： （其中，cfn：每年的预测自由现金流；r：贴现率或资本成本） 贴现率是处理预测风险的最有效的方法，因为初创公司的预测现金流有很大的不确定性，其贴现率比成熟公司的贴现率要高得多。寻求种子资金的初创公司的资本成本也许在50%-100%之间，早期的创业公司的资本成本为40%-60%，晚期的创业公司的资本成本为30%-50%。对比起来，更加成熟的经营记录的公司，资本成本为10%-25%之间。 这种方法比较适用于较为成熟、偏后期的私有公司或上市公司，比如凯雷收购徐工集团就是采用这种估值方法。 4、资产法 资产法是假设一个谨慎的投资者不会支付超过与目标公司同样效用的资产的收购成本。比如中海油竞购尤尼科，根据其石油储量对公司进行估值。 这个方法给出了最现实的数据，通常是以公司发展所支出的资金为基础。其不足之处在于假定价值等同于使用的资金，投资者没有考虑与公司运营相关的所有无形价值。另外，资产法没有考虑到未来预测经济收益的价值。所以，资产法对公司估值，结果是最低的。 风险投资估值的奥秘 1、回报要求 在风险投资领域，好像他们对公司估值是非常深奥和神秘，但有些讽刺性的是，他们的估值方法有时非常简单。 风险投资估值运用投资回报倍数，早期投资项目vc回报要求是10倍，扩张期/后期投资的回报要求是3-5倍。为什么是10倍，看起来有点暴利？标准的风险投资组合如下（10个投资项目）： –4个失败 –2个打平或略有盈亏 –3个2-5倍回报 –1个8-10倍回报 尽管vc希望所有投资的公司都能成为下一个微软、下一个google，但现实就是这么残酷。vc要求在成功的公司身上赚到10倍来弥补其他失败投资。投资回报与投资阶段相关。...

做项目估值： 如何进行项目评估

三星有一个“项目评估指南”。不管是新建项目还是现有项目扩建，都要依据这个“指南”逐项进行推敲。这个“指南”包括20 个大项目和90 个小项目。它不仅考虑了一个项目要投入多少，利润多少，还对项目的目的、环境、实施方法、组织、成果等诸多事项...展开全部

其他答案:在实施的不同阶段，从开始到结束，实施方的消极态度会直 接导致项目的失败。 ＂诚实的自我评估、确定目标并向着目标稳步前进，所有这些构成了一个连续的 过程，而这也正是管理的趣味所在。＂ 管理者成功地解决难题之后，征服感油然而生。但在企业的管理工作中，可以抵 消这种趣味的事情似乎和趣味一样多。 接触过信息化建设的人士都知道，一个信息系统的实施不是短时间内能够完成 的，上一个比较完整的erp系统，少则半年，多则一两年，甚至三四年。如此漫 长的实施过程，已经足以把企业内人们对信息化最初的憧憬和热情消磨殆尽。中 国有句俗话，叫＂日久见人心＂，所隐含的无非就是时间可以作为衡量事物真实性 的最好的手段。同样的，放在信息系统实施里，一开始不成问题的事情，到了后 来都会蜕变成问题，并且有可能随着时间的推移，糟糕程度也不断地增加。因此， 如何有效地管理实施过程，降低企业的实施风险成为保障信息化建设成功的一个 重要环节，这也就是我们在这里探讨的主题。 如何有效地降低实施过程的风险呢？首先需要了解在实施过程中我们可能碰到 哪些风险。 按照一般意义，我们常常所说的风险分为两大类，一种是不可预知的，一种是可 预知的。既然是不可预测的风险，有预防的想法，恐怕也是无从做起，只能是在 风险到来的时候直接对问题做出反应。而这里我们主要针对的是那些能够预测的 风险，在明晰它们的基础上，想办法去控制和降低它们。 信息化项目的项目特性，注定了实施过程中的风险有综合风险，也有阶段风险。 图1 信息化项目的风险包括项目的综合性风险和阶段性风险 （资料来源：amt-企业资源管理研究中心） 所谓综合风险，是指贯穿整个实施过程，甚至贯穿整个信息化项目过程的几大类 风险。根据我们的研究，归纳总结出这么几种：缺乏共识、项目驱动力风险、信 息不对称/欺诈风险、财务风险、人力资源风险、业务中断风险。 接下来我们就缺乏共识和项目驱动力风险这两项来做个简单的介绍。 缺乏共识，是it项目中最常见的风险，带来的后果各种各样。对于it建设来说， 项目组内部（包括企业方与实施方）、企业内部能就关键问题达到共识，显得至 关重要。有一句话是这么概括的，在一个解决方案上达成共识比这个解决方案本 身的先进性重要得多。为什么共识会在it项目中扮演了如此重要的一个角色 呢？业内人士聚在一起讨论信息化建设，常常会说信息化建设风险很大，然而最 难以预测和掌握的是人的因素，技术的问题总是会有解决方案。而达成共识其实 就是解决人的问题，减轻或者降低项目实施过程中可能出现的，由于人而引起的 不必要的阻力。再来看看项目驱动力风险。项目驱动力其实包含了两层意思，一 个是指项目启动的诱因，例如是否是由业务需求驱动，还是出于别的一些原因的 考虑；另一个隐含的意思是企业高层对it项目的推动作用。大家都知道信息化 建设是＂一把手工程＂，领导的支持程度直接影响到项目的成败。 对于阶段性风险，顾名思义，就是在信息化建设各阶段（如选型阶段，项目启动， 需求调研等）中出现的、带有浓厚的阶段色彩的风险。举例来说，在项目启动阶 段，可能出现计划残缺，思维混沌的风险。对于任何一个项目来说，有明确的项 目目标以及详细的项目计划是至关重要的。一个明确的项目目标，决定了整个项 目的基调，一个详细的项目计划，使得后面的每项活动都易于控制和掌握。对于 it项目来说，更是如此，作为一个新兴的项目管理领域，it项目的管理是不够 成熟的，而it的本身又是极难衡量的。在这样的情况下，在项目启动阶段就明 确了it项目的目标和计划显得犹为重要。 ＂项目不是在结束时失败，而是在开始时失败。＂做过项目的人大概都会对这句话 感触良深。在项目开始前，或者在项目的启动阶段，多做些工作并且把工作做踏 实是非常必要的，也是提前杜绝一些可预测风险发生的一个有效手段。 在进入项目实施前，项目目标明晰和项目计划落实固然非常重要，然而仅仅这些 措施是不够的。我们提倡，在项目启动阶段，企业应该对现状做一个评估，看看 一旦启动信息化项目，各种风险发生的可能性有多大，对可能发生的困难要有预 估，并提前做好防范措施。 如何在项目启动之前对项目的潜在风险进行量化评估 对于项目启动之前的风险评估一般来说可以从两个方面来考量，一方面评估信息 化建设成功的可能性，另一方面需要评价项目实施的难易程度。 影响项目成功可能性的风险因素包括（我们通常称之为a类指标）：企业战略对 信息化的需求、决策层的态度、信息化项目的准备情况以及企业信息化建设的现 状。信息化项目之所以可能成功，在于业务的驱动力大小。

做项目估值： 公司估值是指什么意思？ 爱问知识人

公司估值，又名企业估值、企业价值评估等。公司估值是指着眼于上市或非上市公司本身，对其内在价值进行评估。一般来讲，公司的资产及获利能力决定于其内在价值。 公司估值是投融资、交易的前提。一家投资机构将一笔资金注入企业，应该占有的权益首...

其他答案:1、所谓公司价值，是一家公司在其余下寿命里所能产生的现金流量的折现值；内在价值只是一个估计值，不是精确值，而且还是一个利率或者现金流量改变时必须更改的估计值。巴老还强调，“内在价值为评估投资和企业的相对吸引力提供了唯一合符逻辑的手段”。因此，企图精确估值是很难做到的。 我们的分析师经常把EPS估计到几毛几分，具体股票的估值也是经常精确到分，显然这是一个“精确的错误”。 2、具体估值方法上，巴老认同John Burr Williams的《投资价值理论》中的折现现金流量法。巴老在2000年的年报中引用《伊索寓言》的“一鸟在手胜过二鸟在林”的说法，本意是说明“确定性最重要”。 巴老不认同相对估值法，他说“一般的评估标准，诸如股利收益率、PE、PB或者成长性，与价值评估毫不相关，除非它们能在一定程度上提供一家企业未来现金流入流出的线索。事实上，如果一个项目前期投入超过了项目建成后其资产产生的现金流量的折现值，成长反而会摧毁企业的价值。 有些分析师口口声声将‘成长型’和‘价值型’列为两种截然相反的投资风格，只能表现他们的无知，绝不是什么真知。成长只是价值评估的因素之一，一般是正面因素，但有时是负面因素。”因此，巴老坚持绝对估值的方法，他从来就不认同相对估值，认为这些方法“与价值评估毫不相关”。 3、如何选择现金流量和折现率？既然绝对估值法是唯一的估值方法，那么怎样确定现金流量和折现率呢？ 对于现金流量，巴老坚持用“所有者收益”（其实就是自由现金流）。可以说，这是很多相对估值法的死穴。财务报表人为遵循了“会计分期”的假设，人为将一些公司的经营周期切割为1年1年的，但事实上，会计年度与公司的经营周期经常不合拍，不少公司的收益经常出现波动。 比如说一家非周期性公司和一家周期性公司在未来10年内年均利润均为1亿，但非周期性公司的估值可能是25亿，而周期性公司的估值可能只有10亿甚至6亿，这其中的原因何在？单从利润来看，是看不出问题的，原因就出在自由现金流上，周期性公司为了同样的收益水平，往往要增加营运资本和长期经营资产，同样的EPS其自由现金流比非周期性的公司低得多。 因此，大体预估资本支出和营运资本的追加，也比貌似精确的现金流折现重要得多。 对于折现率，巴老用的是长期国债利率。这很好理解，巴老看重的是机会成本，如果一只股票未来的收益率跑不赢长期国债，他根本就不会选择它；CAPM有天然的缺陷，他认为β在逻辑上毫无道理，而且未来的风险水平并非不变，无风险利率并不是固定不变的。 巴老选择的是有持续竞争优势的公司，对于他来说，未来不存在其他的不确定性，他干脆用长期国债利率作为折现率。 关于巴老的绝对估值，在《巴菲特之路》这本书里有不少例子，如可口可乐、吉利等。

做项目估值： 怎么给公司做估值？-百度知道

展开全部 你好，企业估值，从字面意思来看就是对自己的企业进行评估，看企业到底值多少钱。那么在估值之前大家要明白估值的概念。 首先估值有两个概念： 1、融资前估值2、融资后估值 为了让大家更容易理解，举个例子： 假设一个公司融资前的估值是1...展开全部

做项目估值：我应该对我的创业项目如何估值呢？

大家好，我是今日头条作者创业者共享联盟很荣幸回答这个问题。

每个创业公司的创始人都梦想着自己创办的公司能够成为下一个Airbnb、SpaceX、优步等独角兽公司，但是，很少有人关注什么决定了一家初创公司的估值。

很多时候，创业公司都不盈利，对其市值的估算并不容易，没有普遍接受的公式可以使用。需要考虑创业公司的所有资源，比如智力资本、技术、品牌价值和金融资产等，有一点是肯定的，估值远远超过实际资产的数额。

下面是投资机构总结的决定一家初创公司估值的7个关键点：

1.实际付费使用该产品的客户有多少

无论是搜索引擎，还是社交应用程序，基本上都是以免费用户为主，但投资者比较关心的是有无付费增值服务，有多少付费客户。

事实上，无论一家公司有多大，多么能改变世界，投资者关心的第一件事就是有没稳定的收入模式，以及拥有一定规模的付费群体客户。

2.公司的目标是什么？实现目标需要多长时间？

投资者在评估初创公司时，总是会问一堆问题：公司的目标是什么？相对于竞争对手的成长速度有多快？未来12到24个月内走向何方？

这实际上很难估计，比如踏板车创业公司Bird在成立1年多时间后，其估值就突破了10亿美元大关，它的估值令人难以置信。今年3月份，估值还是4亿美元，仅过去三个月后，估值就翻了三倍！

3.盈利能力

对于投资人而言，初创公司暂时不赚钱不重要，只要利润率和盈利能力强，融资不是问题，比如非洲第一家独角兽创业公司Jumia， 其广告支出回报率超过了50%，换句话说，广告支出越多，赚的钱就越多。

4.品牌价值

品牌对任何创业公司的成功至关重要，然而，并非所有品牌价值都靠花费大量营销费用来塑造，还有一部分来自口碑传播、公关等。

比如SpaceX目前的估值在200亿至250亿美元之间，但该公司享有的超大估值，很大程度上归功于SpaceX品牌从其创始人马斯克身上获得的光环效应。

5.融资的频率

当投资者看到过去曾多次获得融资的初创公司时，他们的兴趣就会激发。显然，创业公司过去的融资频率是新资金进入的主要动力。另一方面，这说明初创公司的早期投资者相信它会做得很好，如果投资人不投资的话，可能会错失良机。

一旦公司开始并证明了自己，后续融资将变得更加容易，而且随着时间推移，公司的估值会越来越高。

6.市场的竞争度和成熟度

当公司通过新颖的商业理念进入新市场或开拓市场时，创始人有两项任务。首先是说服投资者，然后让消费者相信他们的商业理念很棒。

而进入一个拥有老牌企业的成熟市场时，这意味着创业公司没有市场先发优势，其增长潜力将是有限的，投资者也往往不看好这类企业。

7.了解商业模式

最后，初创公司筹集的资金数额和估值的多少取决于业务类型以及业务市场有多大，以Facebook为例，创始人马克扎克伯格最初花了大量时间和精力来为他们的网站吸引广告商。

后来，Facebook最终意识到，广告营收并不是该网站的商业模式，真正价值在于其丰富的用户数据和巨大的用户群，他们可以将其货币化。

希望能帮助到大家！@头条号 @悟空问答

做项目估值：创业项目初期如何与投资人谈估值？

我就是从事投资行业的，也经常接触一些创业公司。谈估值的话，你作为融资方，肯定希望估值越高越好，但是公司又处在创业初期，很难让投资人相信你能值这么高的估值。

我个人觉得，最好是等到公司有点收入了，就是公司正式开始经营了，并且有现金流的流入了，这样投资人会更相信你画的蓝图。这时候再去融资谈估值比较好。

那么，如果你就想现在融资的话，你就要说服投资人公司值这个钱。怎么谈呢？就是要描述你们公司是一块非常非常优质的资产，未来能够带来源源不断的现金流入。这快资产包含了牛逼的技术，牛逼的团队，牛逼的产品，市场空间足够大，产品有确定的渠道可以卖出去。反正就是除了缺钱，其他都不缺。投资人很喜欢对比，你要说出公司和同行业其他公司有哪些优势；投资人也很喜欢算账，你要说清楚，公司的产品如何能够赚到钱，而且利润率很高，可以持续不断的获得收入；投资人很喜欢确定的东西，少说空话，说和企业贴近的话，最好多说一些企业已经开始做的东西，已经做的不错的东西，少画饼，当然初创公司画饼也很正常；投资人不喜欢太贵的东西，不要估值太离谱，要循序渐进，别一上来就几亿几十亿，会把别人吓跑。

我是一名投资人，爱好分析经济、金融等行业信息，欢迎大家关注我，有问题可以在下面评论。

做项目估值：公司创业融资时如何怎么进行项目估值的计算方法？

一、有一种大家比较常用的估值方法——市场估值法： 投资总额+近1年平均利润x非上市公司的估值方法5-20倍x1.2倍品牌与市场渠道价值 举例：1000万+500万=1500万x5=7500万x1.2倍=9000万 股价计算：注册资金1000万元=每股9元 设定起购价格：1万股x9元=9万元 公司总股本占比：0.1% 通过这个公式，我们可以得出我们公司的估值，其次可以算出没有股值多少钱，高于就是溢价了，低于就是亏本卖了。所以这样的话基本就是对自己一个交代，也是对企业的负责，因为不管是内部的股权激励，还是外部的股权融资，都需要我们懂得去为我们的企业估值，只有估值准确科学，我们才不吃亏，企业才能走长远，资本才会愿意与我们一起走向市场。 二、创业融资估值一般有四种类型： 1、相对估值法 对比同类公司（比如竞争对手），来评估目标公司的相应价值的方法。 2、折现法 预测企业未来的现金流，将之折现至当前，加总后获得估值参考标准。包括折现红利模型和自由现金流模型。 3、成本法 按照投资成本进行计价的方法，通过求取评估对象在评估时点的重置价格或重建价格，在扣除折旧的基础上，来估算评估对象的客观价值的方法。 4、绝对估值法 通过对上市公司历史及当前基本面的分析，对未来反映公司经营状况的财务数据预测，获得公司股票的内在价值，它是一种现金流贴现定价模型估值方法。 以上几种各有优缺点，一般投资人都会根据多种方法来衡量一个公司的价值，从而决定是否投资以及投资所占的股份。