白酒招商网大探中国酒水市场

    白酒招商网昨日沪深两市双双发力，沪指大涨2.41%，但白酒股却惨不忍睹，逆市大跌，板块跌幅居首。山西汾酒几近跌停，洋河股份、沱牌舍得、贵州茅台也放量大跌逾5%，位于昨日跌幅榜的前四位。白酒招商网公布了茅台美国送检情况，这或许是白酒股暴跌的直接诱因。

    不过，虽然白酒股在去年四季度遭到了基金的疯狂减持，但依然还有不少基金仍“痴情”白酒股，甚至逆市而动，选择加仓。有业内人士认为，虽说逆向投资可贵，但“不接下跌的飞刀”这句话还是无数人遭遇了血的教训之后总结出来的。

    “塑化剂”再度困扰白酒股

    白酒招商网的一则调查显示，有超过八成的机构投资人认为，白酒股的十年牛市已经结束。

    信达澳银消费优选的基金经理钱翔昨日接受信息时报记者采访时也表示，虽然他对一季度的A股市场乐观，特别是春节前的行情，但是对白酒行业却保持谨慎态度。他认为，十八大之后新一届领头羊层对于“改革”的认同，反腐廉政新风和随后将至的大部制改革、新型城镇化等一系列举措，令2013年贯穿“改革”预期。在这种背景下，希冀“三公”消费带动再让白酒行业高速发展，已是不可能的任务了。

    逆向投资确实难能可贵。然而，“不是所有人都适合做逆向投资，也不是所有急跌的股票都值得买入，毕竟‘不接下跌的飞刀’这句话是无数人遭遇了血的教训之后总结出来的。”白酒招商网在其博客中称。

    日前公布的基金四季报也显示，由于塑化剂事件的影响，去年四季度基金疯狂出逃白酒股。白酒招商网统计显示，遭遇塑化剂事件的酒鬼酒，基金持股比例从去年三季度末的17.41%猛降至5.98%，持股数减少2239万股。沱牌舍得、金种子酒的基金持股比例也大幅下降10个百分点以上。贵州茅台的基金持股数降至11326万股，比三季度末减少4007万股。洋河股份的基金持股数也减少了3382万股。

    兴全基金依然“痴心不改”

    去年11月份因“塑化剂”风波而导致暴跌的白酒板块，昨日再次遭遇厄运，有网友公布了茅台美国送检情况，其中一款超标近1倍。受此打击，白酒股逆市大跌，山西汾酒几近跌停，洋河股份、沱牌舍得、贵州茅台也放量大跌逾5个百分点。对此，有超过八成的机构投资人认为，白酒的“十年牛市”已经结束。但引人关注的是，在白酒板块“飞刀直下”之际，仍还有不少基金“痴心不改”，选择加仓。

    虽然整体上对于白酒股，基金是以减持为主，但也有不少基金仍抱有侥幸心理，去年四季度越跌越买，其中兴业基金旗下两只产品表现得较为明显。四季报显示，兴全轻资产和兴全有机增长均在四季度建仓了酒鬼酒和沱牌舍得，且均成为其十大重仓股的“新贵”：酒鬼酒是兴全轻资产的第二大重仓股、是兴全有机增长的第三大重仓股。白酒招商网的一则塑化剂超标的新闻在去年11月不胫而走，白酒板块全部中招，遭遇暴跌，基金也是疯狂减持。昨日又有认证为“地面静风”的网友发布了茅台美国送检情况，3瓶送检白酒中，有两瓶塑化剂含量低于国家规定的最大残留标准，另一瓶超标近1倍。在该消息的刺激下，昨日白酒全线暴跌。

    山西汾酒盘中一度跌停，到收盘时仍大跌逾7个百分点，成交量放大至8.2亿元，是上一个交易日的3.3倍。洋河股份、沱牌舍得、贵州茅台也大跌逾5%。

    广发基金对白酒股也是“痴心不改”。广发聚丰的首屈一指大重仓股依然是贵州茅台，四季度不仅没有减仓，反而加仓了107.5万股，持股数增至877.50万股，占基金文章来源净值的9.75%。

    招商、国投瑞银、工银瑞信也是四季度增持白酒股较多的基金公司。以国投瑞银创新动力为例，四季度建仓沱牌舍得462万股，加仓酒鬼酒和金种子酒，持股数量分别增至632万股、665.75万股。工银精选平衡四季度依然选择“喝酒”，十大重仓股中，前4只均为白酒股，分别是山西汾酒、贵州茅台、五粮液和泸州老窖。

    白酒“十年牛市”已结束？

    白酒股票的良好表现得益于业绩出色，在今年上市公司业绩普遍滑坡的背景下，白酒板块几乎一枝独秀，前三季度13家白酒公司合计实现净利润295亿元，同比增长62%，均创出历史挺好业绩。

    但是，这个高增长背后也有隐忧，首先白酒公司业绩好与近几年连续涨价分不开，这一点从今年三季度的毛利率可以看出来，几乎所有白酒公司均创历史最高毛利率。然而，这种靠提价使利润不断提高的策略能否持续是个疑问，一方面，通胀已经明显回落，CPI回落到“1”时代，农副产品普遍价格下跌，再说成本上升理由不充分，因此，白酒逆势继续涨价的可能性很小。另一方面，高档白酒的价格已经高得离谱，成为普通百姓消费不起的华丽品，继续涨价只能使市场越来越小，实际上，已经有一些传闻称经销商库存积压严重。这些因素都使得白酒难以继续涨价，那么，业绩继续高增长很难。