名创优品，线上业务停摆？

5月26日名创优品集团公布了截至2022年3月31日的2022财年第三财季未经审计的财务报告。

财报数据显示，报告期内名创优品集团总营收达23.4亿元人民币。其中，国内营收18.2亿元人民币，海外营收5.2亿元人民币，同比增长17.4%。

其他财务指标显示，其净利润按非国际会计准则（Non-IFRS）调整后净利润1.1亿元，净利润超市场预期36.7%，净利润率4.7%；毛利率提升至30.2%，较去年同期提升2.1%。

在门店数量上，截至2022财年第三季度，名创优品全球门店数量为5113家。其中，中国门店数量3197家，海外店铺数量1916家。

在潮玩方面，财报显示，TOP TOY季度收入达1.1亿元，同比增长近4倍。截至本季度末，名创优品旗下的潮玩品牌TOP TOY门店数累计达92家，其中梦工厂店11家，集合店81家。

不过受疫情影响，财报中也提到了名创优品集团的海内外业务都受到了冲击。3月份，名创优品在国内暂时关闭的门店数量超过300家，TOP TOY约关店11家。3月份名创优品因疫情造成的商品交易总额损失约3亿元。在在海外市场，截至2022年3月31日，有74家门店或海外门店总数的4%尚未恢复运营。

但需要强调的是，壹览商业此前报道过，名创优品的模式以加盟为主，直营门店很少。根据名创的加盟模式，每新开一家门店，将进账包括加盟费、保证金共83万，另外收取超过60%的营业收入。因此在疫情这样重击下，名创优品关店背后，加盟商们实则也承担着巨大的压力。

自2020年新冠疫情爆发以来，名创优品一直想通过线上模式弥补疫情对线下门店造成的影响。2020年是名创优品发力线上电商的转折点，首先是做小程序，据悉名创优品小程序积累了近3300万的会员数据。其次是在2021年6月25日成立了跨境电商公司，注册资本1000万元人民币，以布局跨境电商业务。

那么名创优品的线上业务进展如何？

从名创优品发布的2021财年第三季度报告中可以看到，名创优品本季度来自线上渠道（电商+O2O）的营收贡献首次超过10%，其中电商业务贡献1.7亿收入，收入贡献为7.7%；O2O业务贡献近7000万收入，占比3.1%。

2021财年第四季度财报显示，名创优品国内电商收入2亿元，电商及O2O业务合计贡献集团总收入的12%。

在名创优品2021年年终财务报告中强调开始发展线上销售渠道。除了自建小程序外，名创优品还入驻了，包括京东、饿了么、拼多多和美团在内的多个平台。但当名创优品发布2022财年第一季度财报时发现，其线上渠道（电商+O2O）的营收贡献仅占10%，线上营收占比不升反降。

综上，名创优品连续三个季度在线上业务的表现平平无奇，以至于到了2022财年第二季度，以及刚发布的2022年第三季度财报中，名创优品都未公布线上业务的相关数据。

名创优品的电商业务为什么发展不起来？壹览商业认为原因有二：其一，自己不重视。名创优品本就不具备做电商的基因，名创优品的创始人叶国富此前对电商并不感冒，甚至在2016年时直言“未来3-5年电商会死掉一大片。”后来名创优品做线上，也是被疫情催生的产物，但是从发展来看，名创对这个新业务并没有投入太多。其二，名创优品的加盟模式与直营电商冲突。

线上业务没能发展起来，名创优品一直都引以为傲的海外业务也遭到疫情冲击尚未恢复运营。因此，名创优品从Z世代开始突围，比如开始做潮玩品牌TOP TOY和美妆品牌WOW COLOUR，还在去年底推出草莓熊IP，并与迪士尼旗下的多个IP进行合作。

近日，名创优品正式向香港联交所递交IPO招股书，计划在香港进行双重主要上市，美银证券、海通国际和瑞银证券担任联席保荐人。2020年10月名创优品在美股上市，在敲钟上市当天，名创优品的市值一度接近70亿美元。然而自2021年2月份开始名创优品股价便呈现“跌跌不休”的态势，截至发稿名创优品市值缩水至17.25亿元。接下来能否顺利在港股上市，壹览商业也将持续关注。

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