困难、确定、希望—2023年中国酒业市场10大新观察（上）

——外部基本面：中美关系、中美冲突

——经济基本面：房地产恢复、疫情/免疫修复；

——行业基本面：价格穿底复苏、消费能力复苏；

——抓经济导向：2023年：经济松绑、平台经济、地产经济；

——春节消费超预期：家宴聚饮恢复19年水平、商务场景一季度会激增；

——去库存加速：二季度成企业次要矛盾；

——央视春晚赞助：6家白酒企业；

——卫视春晚赞助：老白干、古井、仰韶；

——基金持仓占比：截至2022年9月底，基金持仓比例最高前20名中食品饮料股占6只，除伊利外其他5家均为白酒股；

缓复苏将成为市场消费主旋律

底层逻辑：经济复苏、就业形势改善需要时间，居民收入、消费能力、信心需要周期；

2023年进入头部生态年

未来中国酒业市场只有三大竞争主体——

全国300亿头部名酒VS全国100亿文化独角兽企业和省酒50亿品类头部企业；

次高端成为行业第一增长引擎

次高端已是所有生态位酒企的“一战略”共识；

酱酒品牌强分化，产能过剩是必然；

1、头部酱酒规模50亿以上酒企的竞争强度加强，经营战略转向强品牌、强高地、强用户、强管理；

2、一般酱酒企业只能做基酒企业：做优质产能成为小企业生存关键；

名酒企业迎来逆势窗口期

17大名酒价值焕发：西凤、董酒、宝丰、武陵……

省级龙头进入50亿生态位扩容期

结构窗口期：省酒次高端扩容vs名酒次高端升级

品类窗口期：省酒超级品类别VS名酒强势品牌

省会扩容期：省会高地20亿成为可能

浓香企业增长重获行业确定性共识

关键取决于企业“竞争力护城河”重构；

清香白酒浪潮尚未到来

判断清香热的关键，就是汾酒之外次高端崛起

特色酒种头部企业迎来机会

特色头部酒企战略布局：年轻群体口感教育、文化教育；

对头部企业分化和成长性研判成为大商进化必修课

具体包括头部企业位置演变、超级价格段演变、数字化建设、管理创新、模式创新；