老铺黄金提价12% 毛利率有望升至44.7%

知名投行摩根士丹利发布报告指出，老铺黄金在中国市场的产品价格进行了调整，涨幅约为12%，此举意在优化盈利能力。这一调价策略预计会对公司未来的财务表现产生积极影响。

调价后业绩预期

根据摩根士丹利的预测，老铺黄金在完成产品提价后，集团整体毛利率将从2025年上半年的38.1%显著提升至44.7%。这一数据不仅高于此前市场的普遍预期39.5%，也显示出公司在定价能力和成本控制方面的优势。

行业关键因素分析

报告中提到，未来需要重点关注市场需求弹性和黄金价格走势。这两大因素将直接影响老铺黄金的销售表现和盈利空间。此外，随着市场竞争加剧以及公司计划在2026年放缓门店扩张步伐，其增长速度可能逐步回归平稳。

投资者评级与目标价

尽管有上述乐观预期，摩根士丹利仍维持对老铺黄金的“与大市同步”评级，并给出了925港元的目标价。这表明机构对该品牌长期发展持谨慎乐观态度，同时也提醒投资者关注潜在风险。

摩根士丹利发布报告称，老铺黄金于8月25日在中国市场将产品价格上调约12%，旨在提升盈利能力。摩根士丹利预计，调价后集团毛利率将从2025年上半年的38.1%升至44.7%，高于市场普遍预期的39.5%。关键关注因素包括需求弹性和金价走势。由于较高竞争基数和2026年放缓门店扩张策略，增长将逐步恢复，维持与大市同步评级和目标价925港元。