百胜中国2026年Q1业绩亮眼：收入利润双增，单季净增门店创历史新高

2026年5月6日，百胜中国控股有限公司（港交所代码：9987）发布2026年第一季度财务业绩。报告显示，公司本季度总收入同比增长10%至33亿美元，经营利润同比增长12%至4.47亿美元，双双实现稳健增长。同时，单季净新增门店数量达到636家，创下公司历史新高。

核心业绩数据速览

• 总收入：达33亿美元，同比增长10%（不计及外币换算影响增长4%）。
• 经营利润：达4.47亿美元，同比增长12%，创第一季度历史新高。
• 门店扩张：净新增门店636家，为去年同期的两倍以上，创单季历史新高。其中，净新增加盟店占比达39%。
• 门店总数：截至2026年3月31日，门店总数达18,737家。
• 餐厅利润率：为18.2%，较去年同期下降40个基点。
• 每股盈利：每股摊薄盈利为0.87美元，同比增长13%（不计及外币换算影响增长7%）。

业绩亮点与动态详情

本季度，百胜中国展现了强大的门店网络拓展能力。636家的净新增门店数，不仅刷新了公司单季纪录，也显著高于去年同期水平。这一扩张策略中，加盟模式扮演了重要角色，净新增加盟店占比接近四成，显示出公司在利用社会资本加速下沉市场渗透方面的策略成效。

在盈利能力方面，公司经营利润4.47亿美元及每股盈利均实现双位数增长，反映了其规模效应与运营效率的持续提升。值得注意的是，餐厅利润率同比微降40个基点至18.2%。公告指出，这主要由于外卖业务占比提升带来的骑手成本增加，但该影响已部分被营运精简措施所抵销。

行业关联与趋势解读

百胜中国本季度的业绩表现，凸显了在餐饮市场竞争加剧的背景下，龙头企业的“规模与效率”双轮驱动策略。创纪录的门店扩张速度，特别是加盟店比例的提升，意味着其正通过更灵活、更轻资产的模式加速市场覆盖，以应对区域市场的多元化需求。

同时，利润率结构的变化也反映了餐饮行业数字化与线上化的深远影响。外卖占比提升虽是趋势所向，但也对成本结构提出了新的挑战。如何平衡增长、市场份额与利润水平，将是包括百胜中国在内的所有大型连锁餐饮企业持续面临的课题。