PPG上半年营收大增29%至82.4亿美元，净利润暴增134.5%

7月19日，PPG公布2021年度第二季度及上半年度财务业绩报告。今年上半年实现净销售额为82.40亿美元，同比增长28.91%；持续经营利润为8.18亿美元，同比增长137.10%；归母净利润为8.09亿美元，同比增长134.49%。

财报显示，PPG今年上半年高性能涂料部门实现净销售额为50.68亿美元，同比增长24.31%；部门利润为8.40亿美元，同比增长32.49%。工业涂料部门实现净销售额为31.72亿美元，同比增长37.02%；部门利润为4.35亿美元，同比增长102.33%。

财报显示，PPG今年第二季度净销售额约为43.59亿美元，比去年同期增长约45%。与上一年相比，销售价格上涨了3.5%，销量增加了23.8%，有利的外币换算对净销售额的影响约为6.1%，即约1.85亿美元，与收购相关的销售额同比增长了11.2%。此外，今年第二季度报告的净利润为4.31亿美元，或每股摊薄收益1.80美元，调整后的净利润为4.65亿美元，或每股摊薄收益1.94美元。

由于中国的经济活动依然强劲，亚太地区的销量同比增长了10%左右，抵消了印度和东南亚因疫情相关限制的进一步限制而导致的需求疲软。在工业涂料报告部门的业务的带动下，大多数企业在第二季度的销售额同比增长为正。对电子材料、新建筑、重型设备和厨具的需求依然强劲。正在实施额外的销售价格行动，以抵消该地区原材料和物流成本上涨的影响。与2019年第二季度相比，该地区的总销量增长了约2%。

亚太地区的销售额喜忧参半，因为中国的销售额同比增长被澳大利亚的同比销售额下降所抵消，部分原因是与去年同期的比较困难，包括DIY需求增加。展望未来，总净销售额（不包括外币换算）预计将以较低的个位数百分比增长，季节性需求模式正常。涂料原材料供应情况预计将继续对第三季度的销售产生负面影响。

在中国，大多数工业终端市场的需求与疫情前水平相似。与2021年季度相比，总销售价格同比上涨约4%，并连续上涨。有利的外币换算为销售增长增加了约5%。收购相关的销售额（主要来自Wörwag和Cetelon的收购）增加了约5%的销售额。

“我们强劲的有机销售增长反映了新冠肺炎疫情的部分需求复苏，包括我们许多业务的高于市场的贡献。但是，由于各种供应和组件中断，包括降低客户整体制造能力的中断，我们的销量增长显着放缓。此外，尽管潜在的终用途市场需求强劲，但各种涂料原材料短缺和物流问题降低了我们在本季度内完全供应现有订单的能力。我们近的收购也促成了我们强劲的销售额同比增长，并且符合我们的预期。”PPG董事长兼首席执行官Michael H. McGarry说。

“虽然我们在第二季度实现了稳健的调整后每股收益，但我们的业绩低于我们4 月份的预测。除了供应中断的顶线影响外，整个季度我们还经历了原材料和运输成本的持续增加。我们在本季度积极实施了额外的销售价格上涨，我们的价格实现速度远远领先于2017-2018年近的原材料通胀周期。除了进一步提高售价外，我们还通过业务重组计划节省了约4000万美元的结构性成本，并将2021年全年的目标节省增加了约10%，达到1.35亿美元。我们还继续产生出色的现金流，今年迄今为止约为6亿美元，比2020年高出约2.5亿美元。

“我们将继续主动管理各种供应链中断，我们现在预计这些中断可能会持续到第三季度。因此，我们预计与第二季度相比，第三季度的总投入和物流成本将连续上升。我们继续优先考虑进一步提高售价，我们预计这将在2021年底之前完全抵消原材料成本上涨，以运行率为基础。整体经济需求增长仍然非常广泛和强劲，随着供应状况正常化，我们预计今年晚些时候和明年的销售将强劲增长，这得益于我们的技术优势产品、多元化的地域和终端市场参与以及航天业务的持续复苏。作为PPG的标志，我们将继续积极地管理我们的成本结构的各个方面。”McGarry补充道。

“后，我很高兴我们在第二季度完成了迪古里拉（Tikkurila）、沃尔瓦格（Wörwag）和Cetelon的交易。自2020年12月以来，我们已经完成了五次收购（注：5项收购带来总销售收入约17亿美元）。我们经验丰富的团队正在迅速整合这些收购，我们开始实现初步协同效应。这些收购极大地改善了我们的产品和技术组合、地理范围和可持续发展能力。总的来说，这些收购带来了超过10%的销售额增长（以2019年水平计算）以及强劲的盈利增长潜力。”McGarry总结道。

2021年第二季度高性能涂料部门实现销售额为27.49亿美元，同比增长33%。部门利润为4.54亿美元，同比增长25%。其中，与上一年相比，销售价格上涨了3%，销量增加了9%。有利的外币换算对净销售额的影响约为7%，与收购相关的销售额同比增长了14%。

欧洲、中东和非洲（EMEA）的建筑涂料净销售额（不包括货币和收购的影响）同比增长了15%左右，这是由于DIY产品的一些连续疲软被建筑贸易产品的强劲需求抵消了。由于渠道和地区的差异，美国和亚太地区的建筑涂料有机销售同比下降了个位数。由于原材料的可获得性和对DIY产品的高需求有所缓解，销售额受到不利影响，而去年由于疫情对这一终用途市场的影响比较困难。对建筑行业产品的需求持续改善，PPG客户报告的订单数量高于正常水平。

在墨西哥，PPG-Comex建筑涂料业务的有机销售增长了15%左右，通过特许经营网络的销售活动保持强劲。PPG在中国的防护涂料销量强劲增长，以及其他地区的需求复苏，带动了防护涂料和船舶涂料销量的增长了约10%。随着商业售后市场活动开始从较低的基础上复苏，PPG航空航天军事应用的需求保持稳定，航空航天销量以较低的个位数百分比增长。与2020年第二季度相比，汽车修补漆的销量增长了约45%，但随着车身修理厂活动持续逐步改善，销量增幅仅为较低的个位数百分比。交通解决方案代表了绝大多数与收购相关的销售。

2021年第二季度工业涂料部门实现销售额为16.10亿美元，同比增长70%。部门利润为1.90亿美元，同比增长458%。其中，与上一年相比，销售价格上涨了4%，销量增加了56%。有利的外币换算对净销售额的影响约为5%，与收购相关的销售额同比增长了5%。

PPG汽车原始设备制造商（OEM）涂料销量增长了约75%，因地区而异，并且仍高于全球行业汽车生产率。由于计算机芯片短缺，全球工业汽车生产率继续严重下降，美国汽车经销商库存和租车车队仍远低于历史水平。随着全球工业需求继续全面复苏，工业涂料业务的销量持续增长，同比增长近50%，环比增长约 10%。在包装饮料罐细分市场的推动下，包装涂料销量同比以高个位数百分比增长。

截至本季度末，该公司的现金和短期投资总额约为13亿美元，净债务为59亿美元。迪古里拉、Cetelon和沃尔瓦格的收购是通过现有的手头现金和外部融资相结合的方式获得的。

此外，该公司今天根据当前的全球经济活动报告了以下对2021年第三季度的预测，由于全球计算机芯片短缺、持续的涂料原材料供应限制以及考虑到相关的近期经济不确定性而扩大了客户生产限制随着大流行的持续影响：

与2020年第三季度相比，包括收购在内的总净销售额增长了21%至23%，有机销售额增长了低个位数百分比。重组行动每年节省约3000万美元的结构成本。第二季度的公司开支为5200万美元，预计第三季度约为6000万美元。全年调整后每股摊薄收益介于7.40美元至7.60美元之间。