供应链名企 | 恒顺醋业：‘食醋第一股’年销超21万吨，三大战略谋转型

近日，在最新披露的投资者关系活动记录表中，江苏恒顺醋业股份有限公司（以下简称“恒顺醋业”，股票代码：600305.SH）围绕中长期发展路径，提出三大核心战略，迅速引发市场与行业关注。

第一项为“全场景餐桌调味品战略”。在持续强化香醋品类优势的同时，同步发力酱油、料酒、芝麻油、白醋等产品线，致力于构建覆盖家庭日常烹饪需求的一站式调味解决方案。

第二项是“健康醋饮与功能性产品战略”。公司将重点布局以健康属性为核心的醋饮、口服醋等新品类，推动食醋从传统调味角色向“每日可饮用的健康饮品”转变。

第三项为“跨界融合与礼品化战略”。恒顺计划将旗下产品从厨房调味品延伸为兼具实用性与文化价值的伴手礼，正积极对接文旅IP资源，打造具有地域文化特色的文创香醋礼盒。

针对全场景调味品战略，恒顺醋业进一步说明，将通过打造区域及全国级大单品（如经典香醋、核心酱油产品）带动全品类销售增长，借助规模化生产降低单位成本，从而提升整体盈利水平。

作为以食醋为主营的调味品企业，恒顺为何要拓展多品类布局？其当前经营状况如何？主要收入来源又是什么？本文将深入解析这家“中华老字号”企业的现状与未来。

产品涵盖食醋、料酒、酱料等，去年醋类产品贡献超12亿元营收

公开信息显示，恒顺醋业源于1840年创立的朱恒顺糟坊，拥有近两百年历史，系中华老字号品牌。

据企查查数据，公司于1993年注册成立，1999年完成股份制改造并启用现名，2001年登陆上海证券交易所，被誉为“A股食醋第一股”。根据最新财报，2024年恒顺醋业食醋产量达21.06万吨，销量突破21.27万吨。

△图片来源：百年恒顺公众号

目前，公司已形成以食醋为核心，涵盖料酒、酱类、复合调味料在内的多元化产品体系。2024年全年营收达21.96亿元，其中醋类产品实现销售收入12.66亿元，占比超过57%。

在食醋品类上，恒顺构建了“香醋、陈醋、白醋、米醋、果醋”五大系列，并持续推进高端化布局，推出年份醋、有机醋、经典系列、镇江香醋、国潮款、精酿醋及餐桌醋等多个子系列。

料酒方面，公司已建立基础料酒、风味料酒、花雕系列及礼盒装的产品矩阵，其中“恒顺葱姜料酒”累计销量已突破1亿瓶。

酱类产品则包括酱油、酱菜、调味酱及复合调味料。调味酱涵盖豆瓣酱、辣酱、干饭酱等；复合调味料则聚焦淮扬菜、川湘菜等地方菜系，开发面向餐饮渠道的定制化产品及适合家庭使用的便捷装，并结合年轻消费趋势，拓展多场景应用的新品。

非遗酿造技艺加持，拥有国家级企业技术中心

恒顺醋业传承的“固态分层发酵工艺”已被列入国家级非物质文化遗产名录。该工艺包含酿酒、制醅、淋醋三大阶段，历经40余道工序，耗时50至60天，再经陶坛长期陈酿，成品以“酸而不涩、色浓味鲜、愈陈愈香”著称。

△图片来源：百年恒顺公众号

在研发能力方面，截至2024年底，公司拥有6000余平方米的研发实验与中试基地，配备50余台高端设备，并建有6个省级以上科研平台，包括国家认定企业技术中心、国家博士后科研工作站、江苏省农产品生物加工与分离工程技术研究中心、江苏省发酵调味品工程研究中心、江苏省食醋工程技术研究中心培育点、江苏省协同创新中心及镇江市重点实验室。

B端与C端双轮驱动，合作经销商超1700家

渠道布局上，恒顺醋业实行B端与C端并重、线上与线下融合的策略，构建了涵盖经销商、商超、社区电商、团购、餐饮及工业客户在内的全渠道网络。

△图片来源：恒顺醋业官网

截至2024年末，公司线下合作经销商已超1700家，终端网点逾35万个。同时，针对餐饮客户需求，推出大包装及定制化调味方案。在新媒体运营方面，恒顺已布局小红书、抖音、微信公众号、视频号等主流平台，累计粉丝量突破28万。

管理层变动频繁，非醋类业务占比有限

从行业角度看，食醋的日常使用频率和市场规模相较酱油、蚝油等品类仍显不足，这在一定程度上限制了恒顺的发展空间。

△图片来源：百年恒顺公众号

尽管公司推行“醋、酒、酱”多元化战略，但食醋始终是绝对营收支柱。以2025年上半年数据为例，醋类产品收入达7.39亿元，而酒类与酱类产品合计仅约2.31亿元，且同比分别下滑5.42%和3.53%。

当前，恒顺虽提出协同推进多品类发展的目标，但在酱油、料酒等领域尚难与海天、李锦记等行业巨头竞争，转型之路面临不小挑战。

此外，近年来公司高层人事更迭频繁，亦引发外界对其经营稳定性的关注。公开信息显示：2024年3月，总经理何春阳任职仅半年即辞职；同年7月，营销总监张冰离职；2025年1月，董事长杭祝鸿提交辞呈；2月，董事会选举郜益农为新任董事长。业内人士指出，管理层持续变动可能影响战略执行连贯性。

总体而言，恒顺醋业能否成功拓展品类边界、实现业务结构优化并驱动新增长，仍有待后续观察。

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