5家陶企已计提34.8亿坏账；比起水泥涂料行业，陶瓷毛利率垫底

房企暴雷引起的连锁反应仍在持续。随着出现资金问题并公开债务违约的房企持续增加，作为上游的陶企也被卷入其中。陶城君从公开公告统计发现，自去年来多家陶企都针对应收账款进行较高的坏账准备，其中5家陶企针对多家房企计提了34.8亿的减值损失。

除了较高的应收账款外，陶企还在忍受毛利率下滑之痛。原材料和能源成本的上升，对陶企的经营成本造成较大影响，多家陶企的毛利率连年下滑，有陶企今年上半年的毛利率已跌破20%。甚至有人说，陶瓷已经成了家居建材里不赚钱的行业。

在此背景下，如何通过精益生产、精益管理实现降本增效，并在多渠道运营的基础上寻找增长曲线，也成为陶企必须面对的挑战。

5陶企计提34.8亿减值损失

有陶企坏账准备超10亿

随着资金流动性出现问题和公开债务违约的房企不断增加，越来越多的家居企业也被卷入这场漩涡。受部分房企债务危机影响，多家陶企业绩受损，其中部分企业大幅计提坏账准备或减值损失。陶城君查询发现，去年以来5家陶企已针对多家房企计提了34.8亿的减值损失。

陶企针对应收账款计提的减值损失

陶城君发现，陶企列出的专项计提涉及恒大、融创、金科、绿地、阳光城、世茂、正荣、荣盛、奥园、花样年、富力等陶企。从计提比例看，不少陶企对房企的计提比例为30%至100%不等，其中对预期回收风险较高的房企的计提比例也较高，比如陶企A对恒大和融创按100%、80%计提，陶企D对恒大也进行了80%的计提比例。

恒大暴雷的影响仍在持续。据公开信息，2020年至2022年3月末，某陶企对恒大地产的应收账款余额坏账准备分别为5.63亿元、10.83亿元、10.82亿元。在其应收账款中，恒大地产占比高，占总应收账款余额的49.68%。

有陶企报告指出，受房地产行业下行和调控的影响，房企预期违约风险扩大，因此公司应收账款和应收票据逾期显著增加。

随着对坏账进行充分计提后，也有陶企的经营状况开始改善。比如有陶企在去年年底就进行了较高的坏账计提，今年的营收和利润数据都相对良好。

成本上升、毛利率下滑，

陶瓷成为家居建材不赚钱的行业？

除了要应对应收账款的回收风险外，陶企还在承受成本上涨和、毛利率下滑之痛。

陶瓷生产所需的原材料主要为泥砂料、化工色辅料、包装材料等，所需能源主要为天然气、电、煤、焦炉气。一陶企财报显示，原材料成本占公司主营业务成本的平均比重超过 30%，能源成本占公司主营业务成本的平均比重超过20%。

不少公告都指出，过去一年，陶瓷企业对原材料和能源的采购均价在不断提高。一陶企就对过去一年的采购价格进行了对比，2021年和2022年1-3月：

对釉料的采购均价分别为2.86元/kg和3.60元/kg，分别同比增长2.51%和25.87%；

对天然气的采购均价分别为3.16元/立方米和4.97元/立方米，分别同比增长47.66%和57.28%；

对煤的采购均价分别为1108.20元/吨和1193.57元/吨，分别同比增长51.25%和7.70%；

对电的采购均价分别为0.56元/千瓦时和0.65元/千瓦时，分别同比增长5.66%和16.07%。

成本的上涨，也对瓷砖的毛利率造成较大影响。2022年季度，一陶企毛利率为19.11%，较2021年同期的29.95%减少10.84个百分点。另一陶企毛利率虽然较高，但同样连续3年都有所下滑。

陶城君查询发现，涂料上市企业的毛利率在30%左右，作为下游的水泥行业毛利率也有30%-45%。而定制企业欧派，其橱柜实现毛利率31.1%，衣柜及配套家具实现毛利率32.7%。

陶企未来机会在哪？

多渠道并行、多维度降本增效

为了应对能源、原材料价格及人工成本上涨的影响，不少陶企也在通过精益生产、精益管理、提高销售价格等措施实现降本增效，并在多渠道运营的基础上寻找更多增长曲线。从各大陶企公告里，陶城君也总结了几大主要措施，比如——

● 布局整装、家装渠道

面对市场形势的变化，“整装、整家、跨界整合”成为竞争关键词。不少陶企都在加大力度推进与装饰公司的合作，有陶企还通过成立投资公司的形式深化合作关系。对陶企而言，在控制风险的基础上，整装渠道也成为提升单值、实现增长的关键。

● 统一采购

有陶企提到，通过与供应商建立长期合作、集中采购、稳定供应渠道、优化运输半径等方式控制成本。

为应对原材料价格波动风险，一些陶企的大宗原材料全部采用招投标机制，设立了招投标管理小组和核价员，同时不断扩大供应面，合理安排重点物质采购时间和计划，通过集采提升议价能力，降低采购价格；适当利用原材料的价格波动周期，在淡季增加储备量，降低采购成本。

● 精益制造

通过技术配方创新、工艺精益化、节能减排降耗、打造智能生产线等实现降本增效；构建端到端的价值链数字化协同能力，追求更少的库存，更高的效率。

● 开拓国外市场

在国内市场营收下滑的背景下，有卫浴企业则通过国外市场实现业绩增长。该企业坚定落实大客户聚焦战略，与美国、加拿大、韩国、澳大利亚等市场重点客户销售增量显著，多品类出口销售也实现同比大幅增长。