30家企业超半数下滑：零售业在阵痛中迎接“重大挑战”

撰文 | 东 风 编辑 | 闫建武

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与上半年相比，第三季度上市零售企业的整体表现要更差。

近日，零售类上市公司陆续发布三季报，在经济渐趋回暖的大势下，传统零售企业整体情况依然不容乐观：30家企业半数以上营收下滑、净利亏损；从整个行业看，对于如何应对未来的探索也开始进入到触及产业格局根本的变革阶段。

与上半年比，今年前三季度销售同比下滑的企业占比提高（直接原因是第三季度销售下滑）、亏损的企业占比增大。而面对更为剧烈的行业竞争，一些核心竞争力缺失的企业已很难走出持续亏损的泥潭。

龙商网超市周刊统计的30家上市企业中，前三季度13家销售下滑，占比43.33%；14家超市6家亏损，占比42.86%；第三季度15家下滑，占比50%，13家超市企业中7家亏损，占比53.85%；企业第三季度的营收占比大多低于前三个季度的平均数，盈利状况前三季度亏损的企业有10家，占比33.33%；第三季度亏损的企业12家，占比40%。

受山姆、开市客供应链模式的启发，硬折扣业态日渐盛行，越来越多的企业在探索自主供应链模式的变革，并开始触动到流通产业格局的变化。对传统零售企业来讲，一方面受到各种折扣业态、新渠道的分流，另一方面在自身变革中也在短期内影响业绩表现，导致下半年传统零售企业面临的市场竞争更为激烈。

与前几年相比，传统零售类上市公司的业绩蛋糕不断被蚕食、缩水，整个零售业在不断迭代、前浪拍后浪的冲击下艰难回暖，不同企业在此境遇下的表现也不相同。

当下保持良性运营状态的企业，首先得益于扎实的供应链资源积累。比如家家悦、天虹股份、红旗连锁、汇嘉时代等企业，前三季度及第三季度的销售、利润均处增长态势。

今年以来，家家悦继续保持着活跃的开店节奏，一方面关闭、调整业绩不达预期的门店，一方面在主力业态门店以及零食店、折扣店等细分业态方面探索发力。

前三季度，家家悦新开门店45家，其中综合超市9家、乡村超市1家、社区生鲜食品超市14家、悦记零食店15家、折扣店、便利店等其他业态6家，同期关闭门店28家。截至今年9月30日，家家悦门店总数为1023家，其中直营门店976家，加盟门店47家，比截至2022年12月31日的1005家净增18家。

在业绩表现方面，前三季度138.79亿元的营收基本与上年同期持平，2.08亿元的净利同比去年增长超过11%，尤其在第三季度营收、净利双增长，47.88亿元的单季度营收超过了三个季度的平均水平。

家家悦业绩的稳健增长，一方面是由于其近年来通过跨区域并购式发展、融合，形成了以山东为核心向周边河北、北京、内蒙古、安徽、苏北等区域的拓展布局，同时拓展细分业态、深耕市场探索新增量；另一方面，得益于家家悦生鲜品类基地直采、杂货商品厂家直采、差异化商品全球直采的自主式供应链体系，在进行跨区发展中，除了山东多家物流配送中心外，在河北、安徽等地均设置了分区域一体化物流配送中心，及时实现了供应链统一配送的高效赋能。

天虹股份是30家上市企业中在前三季度、第三季度营收、利润均保持增长的5家企业之一。截至今年9月30日，天虹股份在广东、江西、湖南、福建、江苏、浙江、北京、四川等地的34个城市经营着购物中心、百货店99家，超市117家，待开业项目13个，其中购物中心9个、独立超市4个。

第三季度天虹股份营收、利润实现双增长。相应采取了四方面举措，一是注重利用线上互动把握营销热点，提升线上渠道增量；二是迭代升级门店业态与内容，提升消费体验；三是持续加强数字化建设，提高运营效率；四是打造战略核心商品群，比如榴莲一个单品的销售就过亿元，在自有品牌、休闲食品、3R食品、国际直采等品类均实现了双位数增长。

此外红旗连锁、汇嘉时代也是近几年业绩保持良性增长的上市零售企业，红旗连锁在保持主力业态增长的同时今年6月还开设了首家“黄果兰”精选超市。

一定程度讲，苏宁易购与永辉超市成为近几年行业中的“难兄难弟”，一是几年前两者都还处在各自发展的高光时刻，两者一度雄霸连锁百强、超市百强榜首；二是两家巨头当下都在经历“刮骨疗伤”的谷底期。

幸运的是，两者均已度过“至暗期”，即将迎来触底反弹。

今年以来，苏宁易购在线下超市业务方面大举收缩战线，前三季度陆续关闭家乐福门店137家，截至9月30日，家乐福中国超市门店仅剩10家，而随着近期与法国家乐福对簿公堂，或将加速这一超市品牌在国内市场的消失。

同时，苏宁易购继续回归家电主业、加快店面网络拓展，针对城市商圈，在前三季度共计新开158家家电3C家居生活专业店；针对下沉市场，赋能型的苏宁易购零售云前三季度合计开出1584家门店，截至9月30日苏宁易购零售云的加盟店总数已达10692家。

大幅的业务收缩导致苏宁易购营收规模仍处在下行区间，但其盈利能力已经回到上扬态势、主营业务实现盈利。业绩表现上，第三季度苏宁易购营收146.2亿元、同比下滑20.25%，净亏6.77亿元、同比大幅减亏62.78%。

永辉的重心依然用在对主营业态的变革升级上，前三季度620.88亿元的营收规模，意味着其全年营收规模大概率仍会处在下行区间，而第三季度3.21亿元净亏、前三季度0.52亿元净利，在最后一个季度能否保持不亏损，实际上是检验永辉数字化变革成效的关键。

对于营收下滑，永辉在公告中解释一方面是面临的渠道竞争形势更为严峻，一方面是受关店调整的影响。也就是说，永辉更多还是在修炼内功、继续推动数字化战略的落地，暂时无暇进行新业态增量的扩张，目前其在门店试水“折扣店”的运营模式，严格讲这并不是一种业态创新，更像是处理滞销新品、高库存商品、过季商品，缓解库存压力、加快商品周转的一种举措，侧面说明永辉的整个库存周转、供应链的运营效率提升还面临较大压力。

永辉的供应链体系迟早还要“动大刀”，但其手里依然握有国内连锁零售领域最为优质的线下网点资源，而随着数字化技术在实体零售业的日益普及，永辉的优势也很明显，前景依然可期，眼下最为关键的还是要激发出团队的积极性与创造力，提高运营效率。

除了苏宁易购、永辉超市这些行业聚光灯下的企业，像联华超市、王府井、三江购物、利群股份、步步高等多数商超连锁零售企业，都在经历阵痛中艰难迎来属于自己的回暖期，但一些不思变革、低效运营、丧失核心竞争力的企业，也会倒在行业回暖的路上。因为，在未来的零售产业格局下，旧有的模式已经开始在企业内部发生裂变。

上市零售企业的业绩下滑就是传统零售企业当下的缩影，尤其在当下垂直供应链驱动的硬折扣业态概念冲击下，加速了传统零售业供应链结构的裂变，自建基地、源头直采、工厂定制、自有品牌等模式，越来越多的瓦解着上游的传统分销商、代理商供应链。

零售企业的竞争焦点，也已从过去拼规模、拼利润的同质化竞争，过渡到现在商品差异化、拼定位、拼适配度、拼性价比的竞争，也就是进入到跨业态、跨品牌、跨产业的供应链混战、重构阶段。

过去的连锁零售企业，大家的商品结构大同小异，品牌商、供应商的合作模式也都是一个模子里刻出来的。但现在上游大量差异化商品冲击了过去大品牌的绝对强势地位，各种细分业态的垂直供应链也打破了传统连锁零售企业过度依赖大品牌商构建商品资源优势的局面。

受当前各种细分业态、垂直运营模式的影响，传统连锁零售企业虽然也在不同程度探索供应链结构的变革，但具体到每家企业重构供应链的难度其实很大，一方面这是企业盈利模式的根基，另一方面国内很少有哪家企业能摆脱现有分销商体系的游戏规则。

零售商到底能不能建立起自己主导的供应链体系？国外山姆、开市客的垂直供应链模式，是建立在其全球供应链体系基础上的，国内的企业同行们能否摆脱国内流通产业链格局的束缚，开拓出一条新路子？

在这方面，已经有越来越多的企业在探索了。比如前段时间盒马CEO侯毅提出的要做传统流通产业链体系的“价格破坏者”，本质就是要打破现有分销商“垄断渠道价格”的现象，构建零售企业自己主导的供应链体系，当然，这是对零售商提出了更高的要求。

除了新零售出身的盒马，近些年越来越多的传统零售企业其实也在通过自建基地、源头直采、工厂定制、自有品牌等各种自主采购、定价，自主存储、配送等方式，在越来越多的品类上摆脱传统经销商的束缚，但由于传统零售企业的业态定位以及商品结构，决定了只凭一家企业很难建立起完全自主的全品类垂直供应链体系，这就是保亭商联、蚂蚁商联、淮海商联、大五合等自愿连锁零售行业组织越来越受区域零售企业欢迎的原因，尤其保亭商联已经实践的云仓物流配送体系，就是在帮助成员企业增强自采、提高效率、建立自主的供应链体系。

当然，传统的分销商体系当下依然占据着主流，关于“定价权”的争夺也会是一个长期博弈的过程，毕竟这是一个涉及到国内流通产业链格局演变与就业导向的大课题。