古茗控股2025年财报：营收利润双高增，万店网络与供应链构筑新茶饮下半场核心竞争力

在经历了2024年登陆资本市场的喧嚣后，新茶饮赛道的竞争并未停歇，反而在规模与盈利的维度上展开了更为激烈的角逐。近日，作为行业头部品牌之一的古茗控股，交出了一份令市场瞩目的2025年度“成绩单”。

营收利润双双高增，盈利质量显著提升

根据公司发布的年度业绩公告，2025年全年，古茗控股实现总收入人民币129.14亿元，较2024年同期大幅增长46.9%。这一增速远超行业平均水平，显示出公司在门店扩张与单店运营效率提升方面的双重动能。更引人注目的是其盈利能力的爆发式增长，年内利润达到31.16亿元，同比增幅高达108.6%，利润增速远超收入增速。

利润的显著提升，一方面得益于规模效应带来的成本摊薄，包括供应链集中采购带来的议价能力增强、数字化运营系统降低管理损耗等；另一方面，也反映出古茗在产品结构优化、高毛利新品推广以及精细化成本控制上取得了实质性进展。这份“增收更增利”的财报，无疑为投资者注入了一剂强心针。

门店网络持续加密，下沉市场战略成效斐然

支撑起百亿营收的，是古茗持续、稳健且高效的门店扩张。截至2025年12月31日，古茗在全球的门店总数已达到1.36万家，年度净增门店超过3650家，同比增长36.7%。这一扩张速度在体量过万的茶饮品牌中显得尤为突出。

深入分析其门店布局可以发现，古茗的扩张策略具有鲜明的特点。其门店网络继续在三四线城市乃至县城乡镇深度下沉和加密，凭借相对亲民的价格、高度标准化的运营模式和深入人心的品牌认知，在下沉市场建立了坚实的护城河。同时，在核心一二线城市，古茗也通过优化点位、提升门店形象和产品力，进行有针对性的补强和升级，以应对更为激烈的直接竞争。

派息回馈股东，彰显管理层信心

在交出亮眼业绩的同时，古茗控股董事会宣布了回馈股东的计划：建议派发2025年末期股息每股0.50港元。这一举措是公司现金流健康、财务状况稳健的直接体现。对于上市公司而言，稳定的股息政策有助于吸引长期价值投资者，提升公司在资本市场的形象。这也向市场传递出公司管理层对于未来持续创造自由现金流和盈利能力的强大信心。

派息决策背后，是古茗控股在快速扩张期依然保持了良好的财务纪律。大规模的资本开支用于供应链建设、仓储物流和数字化升级，而非盲目烧钱补贴市场，这使得公司在高速成长的同时，能够实现高质量的盈利，并为股东提供现金回报。

行业竞争进入新阶段，供应链与效率成关键

古茗控股2025年的业绩表现，是整个新茶饮行业发展的一个缩影。行业已从早期的“跑马圈地”和“营销制胜”，逐步进入以“供应链深度”、“运营效率”和“盈利模型健康度”为核心竞争力的下半场。万店规模不再是遥不可及的目标，而是头部玩家的准入门槛。在这个阶段，单纯的门店数量增长已不足以构成核心竞争力，能否实现规模与效益的平衡，成为衡量企业长期价值的关键。

古茗的财报数据表明，其通过深耕供应链（如自建柠檬、桃子等核心水果基地）、打造高效敏捷的物流体系、以及持续迭代的数字化中台，成功地将门店网络优势转化为了可持续的财务优势。这为其在接下来与蜜雪冰城、茶百道、喜茶等品牌的竞争中，积累了重要的筹码。

重要提示：本文基于古茗控股公开披露的2025年度业绩公告及相关公开信息进行客观整理与分析，旨在提供商业资讯参考。文中所有数据及事实陈述均来源于公司官方文件，不包含任何未来预测或投资建议。本文内容仅供信息参考，不构成任何投资导向或决策依据。投资者在进行任何投资决策前，应自行审慎判断或咨询专业顾问。